这两天又在看LST和再质押,越看越觉得收益不是天上掉的…说白了就几口锅:底层质押那点基础利息、外加协议为了拉TVL/做数据补贴的激励、还有把风险打包卖给你的“额外收益”。我嘴上嫌弃这套太会讲故事,手上又忍不住小仓去蹭,挺矛盾。



风险也别装看不见:同一份抵押到处复用,一旦哪里出事就是连环爆;再加上合约/节点运营/罚没这些都可能踩雷。最近模块化、DA 层叙事把开发者聊嗨了,用户其实更关心“我钱放哪不会突然没了”。反正我现在不太看APY了,更多盯真实用户和留存,TVL再漂亮也可能是泡沫。
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