我注意到在Google Trends上有一个有趣的趋势。到了2月，在美国，关于比特币的搜索请求几乎直接降到了零——也就是说，人们大规模地搜索了正是这种查询。该指标在相对热度的刻度上达到了100的创纪录水平。所有这些都正好赶上了BTC的下跌：在它在10月高于$60K 之后，跌到了$70K 。

通常，这种恐慌式的激增是一个很好的反向趋势信号。2021年和2022年间，类似的峰值都与局部的低点相吻合。但这里有个有趣之处：如果看全球数据，那就完全是另一幅画面。放眼全世界，同样的查询在8月也同样飙升到了(——也同样为100——而现在已经跌到了38。也就是说，美国在恐慌，而其他地方则更平静。

原因大概率在于本地因素——关税战、地缘政治紧张，以及从美国市场撤出风险资产。亚洲和欧洲的交易者对这些消息的反应方式不同。另外还有一个方法论层面的点：Google Trends展示的是相对兴趣，而不是绝对数字。由于加密货币的受众从2021年以来增长了数倍，那么2026年的“100”可能只是高于基准线，并不一定意味着绝对人数更多。

结论：美国的散户恐惧显然在上升，但这不一定就意味着趋势会出现明确的反转。它可能是一个反向趋势信号，但并不像乍看起来那样有把握。需要把全球背景一起考虑进去。