刚刚阅读了一些市场基础设施公司的笔记，他们指出了关于证券代币化的严重问题。原来问题不仅仅是技术层面，更关乎经济和市场碎片化。

就是说，如果证券持续被代币化，但平台之间没有互操作性，反而会导致成本变得更高，流动性也会被分割。想象一下，你在不同的区块链或平台上拥有相同的资产，但无法在一个地方顺畅交易。这才是他们主要关心的问题。

有趣的是，这个警告来自那些直接参与市场基础设施的相关方。他们认为，如果碎片化持续下去，市场效率反而会下降。交易成本可能会上升，机构投资者也会三思而后行。

大概这是对监管者和项目开发者的重要提醒，特别是那些推动代币化的团队。如果想让这成为主流，互操作性不再是可选项，而是必须具备的条件。否则，证券代币化可能只会成为一个小众产品，而不是所有人期待的游戏规则改变者。