我在比特币市场上注意到一件有趣的事情——究竟是谁在真正买入、谁在真正卖出之间，似乎出现了一种裂痕。小投资者，那些用钱包少于0.1 BTC的“虾米”，正在积极地在下跌时买入。他们在总体成交量中的占比从10月的高点增加了2.5%，并达到了过去一年来的最高水平。这看起来就像典型的散户在下跌过程中进行的积累。

但问题在于——那些持有10到10 000 биткойнов的大型“鲸鱼”和“鲨鱼”做的恰恰相反。他们从10月开始就一直在削减仓位，而且每当价格出现反弹时都在这么做。结果就是：当价格上涨时，他们在卖出，这会对上涨形成压制。目前BTC维持在约74 600美元附近，但这种背离带来了一种不稳定的感觉——就好像市场在来回走动，却无法真正向上突破。

数据显示，散户在各司其职，但要迎来真正的强劲反弹，还需要的正是大玩家。他们需要的是积累，而不是清仓抛售。只要他们在每一次反弹时都在卖，小型投资者就只是把他们抛下的东西重新买回来。这不可能成为持续上涨的基础。必须等到“鲸鱼”改变方向的那一刻——届时市场才会真正走强。