PIPPIN 崩盘44%：300万美元的清算如何促使市场重置

Pippin 的 [PIPPIN] 市场从扩张转向了耗尽，此前从接近 $0.80 的水平快速下跌至 $0.035，清晰地表明发生了流动性清洗。该走势在放量过程中一度超过 44%，这表明当投机动能回落时，存在被迫离场的情况。

随着这一过程展开，价格结构在 3 月期间走弱，呈现出更低的高点，反映出需求正在衰退。更早之前，也曾在 $0.35–$0.40 附近形成类似的盘整形态，价格在此处停顿后便出现快速下破。该结构显示，被困的流动性往往会在被迫进一步下行之前先行累积。

来源：TradingView 上的 PIPPIN/USDT

如今，同样的模式又在 $0.035 附近重现，价格在下跌后出现压缩。之所以会这样，是因为卖方将支撑耗尽，而买方则谨慎地逐步介入。截至发稿时，RSI 正接近 27.9，表明处于超卖状态，这暗示卖压开始减弱。

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这会造成一种脆弱的平衡：压缩反映出犹豫。如果买方吸收了供应，或许会出现一波缓解性反弹；但若无法守住支撑，可能会触发另一轮清算潮。

清算级联推动 PIPPIN 崩溃

清算接管了行情走势并加速了 PIPPIN 的崩溃，把原本较弱的结构演变为快速回撤。随着价格下跌，约有 $3.03 million 的仓位被清算，其中多头为 $2.30 million，这表明买方过度暴露。

来源：CoinGlass

一旦支撑被击穿，交易所会强制平仓多头，进而对市场造成即时的卖压。卖压会压低价格，从而引发更多清算，形成连锁级联效应。

然而，随后价格在 $0.03 到 $0.035 之间趋于稳定，级联因此放缓。此举会重置市场，因为被迫离场会清掉弱手，使得反弹交由新的买家来完成。

PIPPIN 测试关键支撑位，反弹取决于……

PIPPIN 的结构目前反映出市场正在试图在急剧下跌后稳定下来：价格在 $0.037 附近守住，此前则经历了果断跌破 $0.153 和 $0.230。该变化表明动能已经翻转——此前的买家离场，而新的需求却难以重新掌控。

该走势将价格推向约 $0.026 附近的 78.6% 回撤位，这是一处深度修正往往会因卖压耗尽而放缓的区域。这是因为大多数弱手已经提前离场，市场中留下的被迫卖出者更少。

来源：TradingView 上的 PIPPIN/USDT

不过，无法重新夺回 $0.153 说明信心仍然偏低，从而限制了持续上行。买方犹豫不决，因为趋势依然指向下行。

这会造成一种脆弱的平衡：守住 $0.026–$0.037 可能为一次反弹提供支撑，反弹目标或指向 $0.15。该走势将意味着早期复苏；但若无法守住该区域，可能会引发另一轮下跌，从而延长重置阶段。

最终总结

• PIPPIN 在急剧下跌及清算级联之后重置，随着卖压减弱，价格在 $0.03–$0.037 附近趋于稳定。
• PIPPIN 目前依赖需求：守住支撑可以促成反弹，但失败则可能带来进一步下行风险。