比特币卡在关键水平：投资者暂停观望，等待BTC的下一步动作

西亚危机导致油价飙升，并引发对通胀进一步加剧的担忧。这意味着机构型交易者正在对进一步下行进行对冲，体现在看跌期权（看空押注）的需求上升。

进一步下行是可能的。短线持有者的意图在于保护利润，或试图在接近平衡（breakeven）的情况下退出市场，从而限制任何反弹的潜力。

然而，更高时间周期的价格走势处在一个颇为有趣的位置，在这里无法完全排除价格反弹的可能性。

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解释比特币的趋势预期

来源：TradingView 上的 BTC/USDT

在 3 日时间周期中的震荡走势（swing moves）以白色标出。最新的下跌趋势中的反弹发生在 2 月，但尚未完成。之所以认为它尚未完成，是有原因的。

在 2025 年 10 月，当震荡结构呈多头（bullish）时，比特币在 $124.4k 形成双顶（double top）。无法继续上涨趋势是多头方面的一个早期走弱信号。

随后，在 11 月初跌破 $107.2k 低点之后，震荡结构转为偏空（bearishly）。

看看自 2 月以来的价格走势。$60k 的震荡低点带来了反弹，但反弹尚未攀升至 50% 回撤（retracement）水平之上。

许多分析师认为，50% 回撤水平之上的区域是“溢价”（premium），而向该区域的走势更可能导致下一次偏空的震荡（bearish swing）走势。

阈值在 $78.9k，而最新的反弹仅触及 $76k。此后，比特币尚未跌破 $60k 的震荡低点。

比特币下一步走势的预期

来源：TradingView 上的 BTC/USDT

就像 2025 年 10 月的双顶一样，最近几周比特币未能刷新新低是一个引人关注的发展。考虑 $65.9k 和 $62.9k 这两个水平（点状青色）。

H4 时间周期的震荡结构是多头的（bullish），但价格正处在接近 $65.9k 的震荡低点位置。需要在 $65,618 下方收盘，才能将 H4 的预期转为偏空。

同样，需要在 3 日时间周期中收盘跌破 $60k，才能表明长期下跌趋势将继续。

在这件事发生之前，预期比特币价格反弹进入 $78.9k 之上的溢价价值区域是成立的。目前来看，市场正在等待催化剂来推动下一步走势。

最终总结

• 比特币的 3 日与 4 小时时间周期价格图表，带来了一些与预期相反的看涨（bullish）预期，围绕的是较低时间周期的结构。
• $65.9k 的震荡低点及其在过去一周的防守，意味着空头并未完全掌控短期趋势。