柴犬、PEPE 和狗狗币会在2025年“死亡”吗？数字讲述一个残酷的故事

看着各个山寨币的表现，有一点是显而易见的：2025年对于山寨币来说是一个糟糕的年份。
狗狗币（$DOGE）自年初以来下跌了约-65%，从$0.35–$0.40的区间滑落至约$0.13。
柴犬币（$SHIB）损失近-70%，持续下跌而没有任何可持续的反弹。
$PEPE是表现最差的股票，下降超过-80%，几乎抹去了在初期炒作阶段获得的全部投机利润。
这三种市场的价格走势都相似：高点降低，反弹乏力，交易量下降，个人投资者的兴趣逐渐减弱。
从纯技术角度来看，这是一个分配阶段，而不是积累阶段。
毫不奇怪，许多交易者提出了一个令人不安的问题：山寨币真的死了吗？
比特币也在下跌，但差别很大
现在让我们把这个与比特币进行比较。

比特币（BTC）在2025年也有所调整，从超过120,000美元降至约89,000美元。
这大约是从高点下降-25%。
但这里有一个关键的区别：
比特币仍然保持其宏观结构。
比特币在价格下跌时找到了买家。
比特币没有崩溃，而是经历了持续一年的下行趋势。
当山寨币的价值持续下跌时，比特币仍然保持在一个广泛的积累区间。
机构投资者已经转向其他投资以避免风险，但他们并没有放弃比特币。
这种区别非常重要。
为什么山寨币在周期中总是显得“死去”？
这并不是新行为。
实际上，这是一种经典的恶性循环心理。
山寨币通常倾向于：
在不稳定时期表现不佳
在风险降低阶段被抛弃
在下一波上涨前看起来似乎完全“死去”。
历史上，山寨币并没有在牛市中领先。
它们通常落后。
资金通常先流入比特币，然后是以太坊，再到大市值的币种，最后才流入如山寨币这样的高风险项目。
当山寨币开始波动时，市场心理已经转变。
强劲的上涨效应：当山寨币爆发时
这部分是许多人常常忘记的。
在强劲的上涨中，山寨币通常：
比比特币表现得好得多。
吸引巨大的零售流动性
在短时间内垂直发展。
2021年的DOGE。
2021年的SHIB。
2023年的PEPE。
这些上涨没有一个是当图表看起来乐观时开始的。
它们是在兴趣消失、交易量急剧下降和价格走势看似绝望时开始的。
这正是2025年当前图表所显示的内容。
那么……SHIB、PEPE和DOGE真的死了吗？
从短期交易的角度来看：山寨币看起来很弱。非常弱。
从周期来看：它们看起来与每次下一波流动性前的山寨币一模一样。
比特币下跌25%，而山寨币下跌70-80%并不是死刑，而是对风险在加密货币世界中如何运作的提醒。
山寨币不会静静消失。
它们消失……然后在没有人预料到的情况下突然回归。