韩国股市崩盘——从全球最牛到历史最惨

韩国股民迎来了载入史册的一周。

3月3日，韩国KOSPI指数在假期后恢复交易即遭遇猛烈抛售，收盘暴跌7.24%，创下2024年8月以来最大单日跌幅，盘中触发熔断。次日，更惨烈的暴跌接踵而至：KOSPI指数开盘后持续下探，最大跌幅超过12%，收盘下跌12.06%——这一跌幅超越2001年“9·11”次日的12.02%，刷新该指数有史以来的最大单日跌幅纪录。创业板KOSDAQ指数更是暴跌14%，同样创出历史之最。

发生了什么？

就在暴跌前一周，韩国股市还是全球资本市场最耀眼的明星。截至2月27日，KOSPI指数年内累计涨幅一度超过48%，自2025年4月低点算起累计飙涨超过125%。这场史诗级牛市的驱动力清晰无比——全球人工智能浪潮引爆的“存储芯片超级周期”。三星电子和SK海力士两家巨头在KOSPI指数中的合计权重高达约40%，年内股价分别暴涨超过80%和60%。

然而，中东的地缘风暴击碎了这场由AI叙事支撑的狂欢。伊朗封锁霍尔木兹海峡的消息传出后，国际油价连续暴涨，投资者对通货膨胀及全球经济增长放缓的忧虑迅速蔓延。

外资的决绝撤离成为压垮市场的最后一根稻草。

数据显示，3月3日外资在韩国综合指数市场净卖出超5万亿韩元，其中仅三星电子和SK海力士就分别遭净卖出超3万亿韩元和超1万亿韩元。外资的集中抛售与程序化交易的止损指令相互强化，形成了“下跌—抛售—再下跌”的踩踏循环。

首尔Zian资管首席执行官Kim Dojoon警告：“市场里有许多买盘依赖融资，投资者只投入30%-40%的保证金。现在这些持仓正面临强制清算，如果继续下跌，没有人会抢着去接‘落下的刀子’。”

面对崩盘，韩国政府紧急出手。韩国央行与财政部召开紧急会议，金融委员会宣布将积极动用100万亿韩元的市场稳定计划应对“过度波动”。但市场信心的修复，远非一纸声明可以完成。$BTC ‌

从全球最牛到历史最惨，韩国股市只用了一周时间。这背后，是一个高度依赖半导体、高度依赖外资、高度依赖杠杆的市场，在地缘冲击面前的脆弱与无力。#美伊局勢影響