C WorldWide的45,000股 MercadoLibre押注信号拉丁美洲乐观情绪

C WorldWide Group Holding A/S 在2026年2月4日的SEC文件中披露，其在第四季度大幅增加了对MercadoLibre的持仓。该基金在此期间购买了约45,000股，显示出对拉丁美洲领先的电子商务和金融科技平台的强烈信心。

45,000股背后的战略布局

此次购买的45,000股代表了该基金对MercadoLibre的积极扩展。根据季度平均收盘价估算，此次交易金额约为9,399万美元。这并非一次普通的增持——购买的44,747股使基金在季度内的持股比例增加了517%，充分展现了对公司未来前景的坚定信念。

截至季度末，基金的总持仓增加到53,411股，市值约为1.0758亿美元。在此期间，持仓价值增加了8,734万美元，反映出基金的积极买入以及股价的有利变动。

投资细节分析

MercadoLibre 目前占C WorldWide集团管理的美国股票资产的1.88%，不在其前五大持仓之列。作为对比，基金的最大持仓包括谷歌（4.9635亿美元，占资产管理规模的8.7%）、微软（4.164亿美元，占7.3%）、亚马逊（4.1173亿美元，占7.2%）、维萨（3.7259亿美元，占6.5%）以及赛默飞世尔科技（3.6994亿美元，占6.5%）。

此次投资金额约占基金总美国股票资产的1.64%，显示出审慎而有意义的信心。截至2026年2月初，MercadoLibre的股价接近2100美元，过去一年总回报率为10%，在同期内表现逊于标普500指数5.40个百分点。

为什么现在投资MercadoLibre？市场与宏观驱动因素

C WorldWide此次大举买入45,000股，时机似乎受到多重利好因素的推动。首先，阿根廷经济在近几个月快速改善，而MercadoLibre是该国最大的市场之一。该地区经济复苏的潜力为平台带来了显著的上行空间。

此外，委内瑞拉在季度结束后发生的领导层变动，可能为公司区域扩张带来新的机遇。这些地缘政治变化为基金的决策提供了潜在的推动力。

除了区域性利好外，估值也变得更具吸引力。虽然MercadoLibre的远期市盈率为51看似偏高，但与亚马逊早期成长阶段的估值倍数相比，仍具有一定的吸引力。这表明市场可能低估了其复苏潜力，尤其是在公司成功应对运营阻力的情况下。

MercadoLibre的商业模式与挑战

MercadoLibre运营着一个涵盖电子商务、金融科技（通过Mercado Pago）、物流、分类广告、广告和数字商店的生态系统，覆盖整个拉丁美洲。公司主要通过交易手续费、支付处理、信贷产品、广告服务和增值市场服务来创造收入。

然而，挑战依然存在。Mercado Pago的金融科技部门在近期面临压力，坏账准备大幅增加，贷款违约率上升。此外，核心电子商务市场也受到亚马逊及区域竞争对手的激烈冲击，短期内增长面临压力。

不过，MercadoLibre已采取技术手段应对不良贷款上升，显示管理层具备应对运营挑战的能力。公司服务于拉丁美洲的企业、商家和个人消费者，提供线上交易、数字支付、信贷等多元化服务，收入结构较为分散。

面向成长型投资者的未来路径

C WorldWide此次增持45,000股，反映出其对短期逆风为暂时的看法，同时相信公司具有持久的结构性优势。该基金的最大持仓已包括亚马逊，使得基金经理能够识别MercadoLibre作为区域电子商务领军者的相似特质。

宏观经济改善、管理层对信贷质量的关注、合理的远期估值以及地缘政治机遇，共同构建了一个适合耐心持有、长期布局的投资理由。未来MercadoLibre是否会成为其他基金的核心持仓，取决于公司能否有效应对接下来的两个季度，以及区域经济的持续改善。

对于考虑投资MercadoLibre的投资者而言，关注点已超越当前股价表现，更在于对拉丁美洲数字商务增长的信心以及公司一体化商业模式的合理性。C WorldWide此次45,000股的投入，至少表明一位重要的基金经理相信答案是肯定的。