GE航空航天公司在强劲的国防和商业需求推动下飙升

通用电气航空航天凭借过去十二个月累计超过280%的涨幅，吸引了投资者的关注。在1月初股价达到每股332美元的高点后出现回调，这家航空航天制造商正处于一个转折点，商业和国防两个领域的基本面实力可能重新点燃上涨动力。催化剂是在1月22日公布的第四季度业绩时，GE大幅超出分析师预期，显示对先进喷气推进系统和全面飞机维护服务的需求加速，形成了一个引人注目的投资故事。

第四季度盈利推动投资者对GE增长路径的信心

财务业绩显示GE的运营基础实现了决定性的改善。全球商业航空现代化努力以及全球军事飞机活动的提升，带来了前所未有的订单动力。在本季度，GE的收入比华尔街普遍预期高出5%，每股收益高出9%，季度销售额达118.6亿美元，盈利为1.57美元。这些数字同比增长18%，反映了定价能力和真实需求的加速。

一个特别值得注意的成就是公司连续十三个季度超出分析师预期，平均惊喜率为14.27%，在最近四个季度中尤为明显。这一持续的表现表明管理层的执行能力增强，尤其是在其旗舰LEAP和CFM56发动机系列的售后服务和发动机维护业务方面。

订单量显著增加，表明客户更积极地维护其机队。GE制造网络中材料供应的改善，使公司能够在不受运营限制的情况下，抓住这波需求高峰，而竞争对手则受到运营瓶颈的困扰。

纪录订单积压显示GE持续动力

GE短期展望的亮点在于其订单簿的结构性支撑。公司总订单积压达到约1900亿美元，同比增长近200亿美元。第四季度订单增长74%，达到270亿美元，这显示客户对GE航空解决方案的持续需求。

这一订单积压的扩大不仅反映周期性强劲，更表明客户对GE交付能力的信心。随着商用航空和国防部门加快机队现代化，GE正处于捕获多年收入的有利位置。订单积压为盈利增长提供了可见性，远超2026财年的预期。

GE航空业务的估值与投资价值

管理层对2026财年的前瞻指引显示出对运营优化持续推动利润率扩大的信心。公司预计2026财年每股收益在7.10美元至7.40美元之间，较去年调整后每股6.37美元预计增长11%至16%。这些数字体现了管理层将强劲需求转化为盈利增长的意图。

有趣的是，分析师的共识预期在近期交易中已高于管理层的指引。当前2026财年的预估为每股7.45美元，而一周前为7.15美元。展望未来，2027财年的每股收益预估为8.55美元，较2021年的2.81美元实现了200%的增长——这是一个反映疫情低谷复苏和业务扩展的五年轨迹。

这一修正趋势验证了增长故事。两个月内，2026和2027财年的共识预期都上涨了超过6%，而年度预期修正都超过14%。这种逐步上升的预期表明分析师对管理层持续保持动力的信心不断增强。

权衡风险与机遇

虽然GE的市盈率达到40倍，处于工业板块的高位，但其运营地位值得关注。资产负债表强劲——现金超过120亿美元，总资产达1300亿美元，负债为1110亿美元，为资本部署或应对潜在逆风提供了财务弹性。

航空航天行业具有周期性，宏观经济不确定性可能影响需求周期。然而，GE在商业和国防两个领域的多元化布局，为其提供了一定的抗风险能力。全球军事现代化持续推进，商业飞机更换周期加快，预示着超出短期预测的顺风因素。

对于将GE纳入投资组合的投资者而言，近期的回调提供了一个进入点，进入一家持续执行、订单规模创纪录、盈利增长可持续的公司。这些因素共同支撑了GE在投资者持仓中的持续重要性。