最近市场上的十亿美元问题：是否真的有足够的新资金流入，以同时推动黄金、白银和加密货币的价格？事情是这样的——我们曾经看到过这三者齐头并进的时期，也有过它们完全脱钩的时期。现在，宏观背景尤为重要。如果各国央行继续保持货币扩张的力度，机构投资者也持续从传统货币敞口中分散，你会预期整体都将受到向上的压力。黄金和白银通常在通胀预期飙升时受到青睐。与此同时，加密货币在流动性充裕和实际收益率走弱的环境中往往表现出色。但问题在于：并非所有资金都朝同一个方向流动。散户的FOMO可能推动某一资产上涨，而机构则可能转向另一资产。真正的问题不只是资金是否存在——而是这些资金是否会以相同的强度追逐这三类资产。关注美元、关注收益率、关注信贷状况。这三个变量将告诉你是否我们正处于同步上涨的阶段，还是只是在选择性地上涨。