比特币主导地位再创新高 山寨币被挤压到什么地步？

【币界】加密市场的资金流向正在发生显著变化。根据Coin Metrics最新分析，过去五年间一个明显的趋势浮出水面：比特币的主导地位持续走高，市场结构在重塑。

具体怎么变的呢？前十大山寨币的市值占比从五年前的约70%，一路爬升到现在的82%左右。这不是简单的数字变化，背后反映的是市场资金向头部、向更成熟资产聚集的现象。与此同时，稳定币规模扩张、链上衍生品业务增长，这俩的势头都不错，但它们的上升空间挤压了那些中小山寨币的生存空间。

换句话说，散户和机构的钱变得更谨慎了。进场门槛拉高，不是所有项目都能吸引到流动性。不过这不代表山寨币行情彻底没戏。市场规则的变化、潜在ETF产品的推出，加上流动性条件的改善，这些因素仍可能给某些项目带来机会。但关键在于——资金方现在更挑剔，选择性大幅提升。

这反映的本质是市场的成熟。小散的FOMO时代在退潮，机构化、理性化的资金配置逻辑在主导市场。