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过去十年的加密交易所竞争，基本围绕交易量和上币速度这两个维度展开，争的就是流量。但到了2026年，情况不太一样了。
随着市场逐步成熟，用户趋于理性，单纯靠流量红利已经撑不起增长了。各大头部交易所的竞争逻辑在发生转变——从烧钱抢用户，转向深耕服务、完善生态、提升安全体系这些实质竞争力。
看三大平台各自的布局，就能感受到这种变化。竞争的重心在挪位，谁能在产品体验、风险管理、创新功能上做出差异化，谁就能在新一轮洗牌中占据优势。流量见顶后的CEX竞争，拼的已经不是规模，而是深度。