FBND 与 FIGB：哪个富达债券ETF值得加入您的投资组合？

核心差异：规模、收益率与风险偏好

在探索固定收益机会时，富达的债券ETF产品展现出有趣的差异。FBND (富达总债券ETF) 和 FIGB (富达投资级债券ETF) 都旨在提供稳定的收益和投资组合多样化，但它们面向的投资者类型截然不同。理解这些差异尤为重要，尤其是在债券首次公开募股活动和市场波动持续重塑固定收益格局的背景下。

最显著的区别在于投资组合的规模。FBND的管理资产达234亿美元，而FIGB仅有3.271亿美元，差距约为71倍。这一差距直接影响交易的流动性和执行效率。对于优先考虑便捷进出点的投资者来说，FBND庞大的资产规模提供了显著优势。此外，FBND的4.7%股息收益率高于FIGB的4.1%，而两者的管理费率均为0.36%。

业绩指标传递熟悉的故事

截至2026年1月9日，两只ETF的1年回报率均为3.8%，表明尽管结构不同，市场环境对它们的影响类似。然而，波动性特征存在明显差异。FBND的贝塔值为0.97，显示其对股票市场波动的敏感度明显低于FIGB的1.02。这一差异在股市动荡时期尤为重要——FBND的反应更为温和，可能为投资组合提供更好的保护。

最大回撤分析也支持这一趋势。四年期间，FBND的峰值至谷底最大跌幅为(15.48%)，而FIGB的跌幅更为陡峭，达(16.18%)。这一较小的差距表明，FBND的多元化策略提供了边际但重要的下行保护。

投资组合构建：广度与精准

这两只基金在债券选择上的哲学方法根本不同。FBND持有2,742只债券，行业偏重能源(95%)和公用事业(5%)。没有单一持仓超过资产的1%，体现了真正的投资组合多样化。其主要持仓——美国银行 3.419%票息(到期日12/20/28)、摩根大通 4.452% (12/05/29) 和 高盛 3.691% (6/05/28)——在较大的投资组合中保持合理规模。

FIGB则通过其180个持仓实现更为集中，全部归类于现金及其他类别。其集中的策略意味着单个持仓权重较大；如高盛 3.8% (03/15/30)、摩根大通 4.493% (3/24/31) 和 摩根士丹利 4.431% (1/23/30)，每个持仓占基金比例略超1.5%。这种更紧凑的筛选强调投资级质量优于广度。

两只基金都未使用杠杆、货币对冲机制或结构复杂性——都保持为简单的固定收益工具。区别完全在于投资范围的大小和集中容忍度。

当前债市中的收益率问题

收益生成已成为债券基金选择的核心。FBND的40个基点收益率优势相较于FIGB，随着时间推移具有显著的复利效应。以10万美元投资为例，年化多出的收益——虽对单一投资者而言微不足道，但在投资组合中意义重大。

然而，这一更高的收益率反映了FBND愿意涉足高于投资级的领域。虽然保持质量标准，其更广泛的投资组合自然捕捉到略高收益的机会。FIGB对顶级信用质量的偏重，解释了其更为保守的派息策略，为投资者提供了一个明确的权衡：安全稳定与收益最大化。

决策框架：哪个ETF符合你的目标？

选择FIGB： 如果你的首要目标是资本保值和最低信用风险。对投资级债券的偏重吸引保守型投资者、临近退休者或需要可预期、低波动性组成部分的投资组合。虽然其范围较窄限制了多样化，但在提供稳定收益和降低违约概率方面表现出色。

选择FBND： 如果你优先考虑更广泛的敞口、更高的流动性和更高的收益。庞大的资产规模意味着更紧的买卖差价和更易于调仓。如果你的投资期限允许适度的波动，FBND的多元化结构和更优的收益率使其更具吸引力。其较低的贝塔值也意味着在市场压力时期能更好地隔离股市震荡——这是在市场动荡时的真正优势。

关键ETF概念

交易型开放式指数基金 $400 ETF(： 一种集合投资工具，持有多只证券，全天像股票一样交易，提供即时多样化。

固定收益： 产生定期利息支付、到期偿还本金的投资，是基础的收益型资产类别。

核心债券敞口： 一种广泛多样化的固定收益持仓策略，作为投资组合的主要债务组成部分。

投资级债券： 违约风险较低的证券，通常由成熟企业或政府发行，提供较为保守的回报。

股息收益率： 年度分红除以当前市场价格，表现为百分比。

管理费率： 由基金收取的年度运营成本，从资产中扣除。

资产管理规模 )AUM(： 基金持有的所有证券的总市值。

贝塔： 衡量价格变动相对于整体市场的统计指标，基于五年每周回报数据计算。

最大回撤： 在特定时间段内，从峰值到谷底的最大跌幅。

投资组合多样化： 通过分散资金到众多证券和持仓以降低风险的策略。

基金中的杠杆： 使用借入资金或衍生品放大基金敞口——这两只富达产品都未采用。

货币对冲： 降低外汇变动对回报影响的保护机制。

结语

FBND和FIGB在富达的固定收益系列中都扮演着重要角色。最终的选择取决于你的投资目标和风险承受能力。FIGB适合那些优先考虑资本安全和质量保障的投资者；而FBND更适合追求多样化、收益提升和市场敏感度较低的投资者。两者管理费相同，决策关键在于你是否重视集中度和信用质量，还是偏好更广泛的敞口、较高的收益潜力以及更低的市场敏感性。