比特币守住85,000美元——这是“恐惧买入”场景的开始吗?

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市场形势正迎来关键时刻。投资者面临选择:继续持仓等待上涨,还是在潜在更深调整的情况下减少敞口。与此同时,关于日本利率政策的不确定性加剧了避险情绪。链上指标显示,比特币[BTC]没有出现类似第二季度的反弹。那时,STH NUPL BTC指标在两个月的下跌后回归正常,而现在仍然明显为负。

当前的信任危机比以往更深入地渗透网络。数据显示,矿工储备在短短两天内减少了900 BTC,价值约7600万美元。与生产成本相比,很明显:许多矿工的盈利水平低于盈亏平衡线。链上信号显示出一种投降阶段。然而,尽管如此压力,BTC仍然稳定在85,000美元以上——连续第四周在此区间内。这种韧性引发了一个重要问题:经典的“当别人恐惧时贪婪”模式是否终于开始发挥作用?

大户干预改变市场格局

在当前宏观经济环境下,大玩家的重要性呈指数级增长。日本银行将利率提高25个基点,达到三十年来的最高水平。结果?现货比特币的兴趣减弱,而北美投资者仍然持观望态度。然而,这种波动为BTC供给动力的转变提供了理想环境。

较弱的持仓被市场清除,强者掌握了更多的供应。统计数据显示:目前近50%的比特币实现市值来自大户的购买。实现市值反映了最近在网络中交易的价格。半数价值由大买家的交易所贡献,意味着大量可用供应已转移到更富有的手中。

从技术角度看,这种轮换解释了BTC对下行压力的抵抗。尽管恐惧情绪蔓延,抛售阶段加剧,比特币仍然维持支撑结构。如果这种趋势持续,周期底部的确定也不会那么遥远。

关键观察

  • 链上指标显示市场紧张,但BTC价格展现出隐藏的韧性
  • 近一半的比特币实现市值由新入场的大户推动
  • 资本从弱势持有者向强势持有者流动,增强市场底部稳定的前景
  • 宏观经济动荡为供给轮换创造条件,可能延长当前周期
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