比特币防守92000美元关口：ETF资金流出与期权市场警讯并现

Source: TokenPost Original Title: 비트코인($BTC) 92,000달러 방어했지만…ETF 자금 유출·옵션 시장 경고음 Original Link:

比特币艰难守住92,000美元，波动性风险仍存

比特币(BTC)正在92,000美元(约1.357亿元)价位苦苦支撑，但市场参与者间弥漫着对进一步下跌的警惕气氛。全球地缘政治风险加剧和经济不确定性扩大之际，投资者风险规避心理增强，比特币作为对冲工具的吸引力也在减弱。

上周末比特币价格下跌3.4%，一度跌破92,000美元关口。特别是在98,000美元(约1.446亿元)突破尝试失败后，总计2.15亿美元(约317亿元)规模的杠杆做多头寸遭强制平仓，打击了牛市信号。

贸易关税风险冲击投资情绪

美国总统在周一发表的欧洲产品追加关税方案也冷却了投资热情。该举措被解读为对某项国际谈判的施压策略，欧盟报复措施的可能性也被讨论。欧洲主要股指随之下跌1.6%，投资者纷纷调整投资组合，转向黄金和现金。

在此背景下，黄金价格创历史新高，突破每盎司4,650美元(约686万元)，而比特币作为风险资产的需求相对萎缩。实际上，比特币现货ETF在周五单日录得3.95亿美元(约582亿元)的净流出，反映投资情绪恶化。

期货期权市场冷却，机构需求转弱

比特币期货市场也显现悲观信号。期货年度溢价率维持在5%水平，显示市场缺乏明确强势趋势，呈现中性偏弱的氛围。此外，大型投资者常用的期权市场中，看跌期权需求激增。30日Delta偏度上升至8%，表明市场对下跌保护的要求溢价很高。

这被解读为机构投资者对比特币突破100,000美元(约1.475亿元)可能性评估较低。多家分析机构指出，全球宏观风险因素持续存在。

链上活动指标走弱，基础体质堪忧

基本面指标中也出现比特币市场弱势信号增加的迹象。根据链上分析机构数据，比特币网络日活跃地址数近期降至37万个左右，相比两周前下降13%。这意味着交易费用需求下降，长期可能削弱网络安全性和投资吸引力。

中国经济增速放缓也构成压力。2025年第四季度中国国内生产总值(GDP)同比增长4.5%，低于前一季度的4.8%。出口成为增长引擎，但内需消费和企业投资仍然疲软，未来经济刺激措施缩减和贸易冲突扩大的可能性也被讨论。

防守成功难掩上升动能不足

比特币一度收复93,000美元(约1.372亿元)，但市场将其视为短期反弹。随着对冲需求向黄金和白银转移，比特币作为替代资产的地位受到动摇，投资者焦点转向下跌风险。在多重宏观不确定性持续的背景下，比特币能否稳定守住92,000美元水平仍是未知数。