最近察觉到没？币圈的生态正在发生微妙的变化。新项目一问世就腰斩，手里的小币种纹丝不动，反观合约圈却每天都在上演财富的大起大落。这背后究竟隐藏着什么逻辑？普通散户又该如何应对？

**新币的宿命：从诞生就被设定好的结局**

想象一个场景：一家新开的赌场，营业前就把90%的筹码白送给了内部人士，剩下10%的筹码却以天价售给外来客人。这种悬殊的分配，从一开始就注定了结果。

当代新币发行何其相似——

项目方和机构投资者以近乎零成本获得大量代币，估值从一开始就炒到数十亿美元级别。产品用户寥寥无几，市值却已是天文数字，增长空间被严重压缩。团队和早期投资者的代币陆续解锁，他们的目标只有一个：尽快出货变现。现货买家成为最后的接盘侠，高位买入后只能不断被割。

结果是显而易见的——现货市场陷入停滞，成交量萎靡，没人敢真正参与。

**新的收割术：从拉盘到"插针"的转变**

与其费力气拉升币价来吸引现货参与者，聪明的做市商们找到了更高效的办法——通过合约市场进行财富转移。

常见套路分两步——

第一步是"养鱼"。让币价在几个月内缓慢下跌，市场人气逐渐消散，做空的交易者越来越多。第二步是"收网"。在某个不起眼的时刻，用相对较小的资金快速拉升币价，触发大量空单止损，合约爆仓的连锁反应随之而来。

这套打法相比传统的拉盘更经济实惠，利用了合约市场的杠杆效应放大收益。币价不需要真正上涨到什么高度，只需要足够的波动就能收割大量的合约头寸。