暗池与加密货币交易的隐秘一面

来源：CryptoNewsNet 原文标题：Dark Pools and the Hidden Side of Crypto Trading 原文链接：

引言

当你在中心化交易所进行加密货币交易时，可以在屏幕上看到订单簿、买卖价格和交易数据。而在去中心化交易所，这并非如此。没有订单簿或买卖价格，但你可以在链上看到买卖情况。鲸鱼有时希望在不被察觉的情况下积累或抛售资产。交易所并不是他们的选择，因为每笔交易都可以被看到，知道这些信息会影响市场价格。为了实现完全匿名，他们会选择暗池。暗池在传统金融市场中更为常见，但加密货币鲸鱼也会使用这一选项。

什么是暗池？

加密市场中的暗池是为大玩家提供的私人交易场所，他们可以在不被其他交易者看到的情况下进行大额交易。保持此类交易的原因很简单。鲸鱼不想用他们的意图震动市场，也希望以相对稳定的价格执行交易。如果他们将资金带入交易所，意图就会变得公开，价格在鲸鱼完成交易之前就开始波动。暗池隐藏交易者的身份以及交易资产的数量。交易数据在交易完成后才会公布，但在此之前，鲸鱼已经达到了他们的目的。

你可以通过想象远离人群的私人房间来理解暗池的概念，交易巨头在这里达成大额交易。暗池最早出现在20世纪80年代，主要由机构投资者使用，他们交易大量证券。2018年9月，Republic Protocol的RenEx首次出现，被广泛认为是加密暗池的第一个典型案例。

在加密中创建暗池的挑战

尽管区块链技术和2008年出现的第一种加密货币已经出现，但直到2018年，加密市场才开始跟随传统股票市场的脚步，出现暗池。这一延迟是自然的，因为DeFi的本质阻碍了暗池的发展。所有公共区块链都具有极高的透明度，交易在被加入区块之前就会广播给公众。

此外，最大可提取价值（MEV）(最大可提取价值)也成为阻碍DeFi中暗池发展的另一难题。MEV指矿工和验证者通过重新排序和添加交易到区块中获得的额外利润。在某种程度上，这个障碍也是区块链本质的延伸。

加密中是否存在暗池？

虽然加密市场及相关的去中心化金融（DeFi）旨在实现匿名性，但透明性是该市场的标志。每笔交易都可以在其所在的区块链网络上看到。因此，暗池的概念在加密市场中基本难以实现。然而，数字资产市场中并非完全没有暗池。

如前所述，这一理念在2010年代后期开始受到关注。从那时起，隐秘交易机制以不同形式不断出现。其中一个重要发展是为加密鲸鱼提供暗池服务的机构平台的崛起。这些平台得到了市场主要流动性和托管服务提供商的全面支持。这些平台的目标与传统市场相同，即让鲸鱼在交易被公开广播之前，完全执行他们的订单。

DeFi中隐藏流动性的崛起

除了前述的专用暗池服务外，投资者还开发了其他利用隐藏流动性并秘密执行交易的方法。一些DeFi协议采用路由系统，隐藏交易细节直到交易完成。这种方法帮助鲸鱼抢跑市场，成功避免由买卖压力引起的价格波动。

另一个例子来自Solana和其他高速区块链，它们开始解锁加密的执行通道，交易细节在整个交易完成之前保持隐藏。这种体验使链上暗池式的交易成为可能。

加密交易者的优势与风险

与传统暗池相比，去中心化暗池具有更安全的数字验证方法的优势。去中心化暗池协议可以为所有参与者维持公平的市场价格，避免价格操纵。

此外，大额交易的滑点较低，执行质量更优，因为不可能对这些隐藏的大额交易进行抢跑。对于机构投资者来说，这可以使加密货币更具吸引力，并带来更深的流动性。

然而，这些优势并不意味着暗池完全没有风险。暗池隐藏了真实的供需数据，因为隐藏交易不透明。由于加密市场在金融世界中相对较新，监管框架仍在制定中。批评者认为，如果监管不当，暗池可能损害价格发现，导致不公平的交易行为。

隐藏交易如何影响普通加密用户

对于普通的小额加密投资者来说，暗池中的隐藏交易会产生误导信号，因为大量交易所释放或引入市场的交易量在图表上显示得太晚，无法及时利用。另一方面，隐藏流动性的存在也可以改善整体市场质量。如果大额订单被悄悄执行，价格波动可能会降低，公开市场的点差也可能收窄，间接惠及所有交易者。

DeFi中暗池的未来

随着技术的不断进步，DeFi中的暗池机制有望扩大。零知识证明和加密交易通道等隐私工具正在快速发展。这将实现真正的链上暗池，交易意图保持隐藏，但结算过程保持透明且无需信任。同时，机构参与度的增加预计将在2026年及未来几年推动对私密执行的需求增长。

结论

暗池凸显了加密市场中透明度与隐私之间的不断权衡。虽然区块链建立在开放的基础上，但鲸鱼和机构的不断增加带来了对低调交易的需求。随着DeFi的发展，类似暗池的机制可能会变得更加完善，平衡隐藏流动性与公平结算。对于普通交易者来说，理解这些隐藏场所的运作方式变得越来越重要，因为它们在悄然影响整个加密生态系统的流动性、波动性和价格发现。

常见问题解答

加密交易中的暗池是什么？

加密暗池是允许大投资者在不向公众披露订单的情况下买卖数字资产的私人交易场所，直到交易完成。

暗池在DeFi和区块链市场中存在吗？

是的，虽然由于区块链的透明性，真正的暗池难以实现，但DeFi通过加密执行、私有路由和机构平台等替代方案实现了隐藏流动性。

暗池如何影响普通加密交易者？

暗池可以通过防止大额交易立即影响价格，降低市场波动，但也可能延迟散户获取准确交易量信号。