Zcash 价格下跌8%，整体走势图显示看跌信号增强

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• ZCash (ZEC) 在主要趋势均线以下交易，卖方强化五日下跌
• OI加权资金费率和清算数据表明空头逐渐掌控市场
• 隐私币轮换和动能减弱加剧了Zcash价格的压力

周一，Zcash再次下跌，延续了持续五天的下跌趋势，逐步蚕食上周短暂的反弹尝试。下跌始于该代币被压回其50日移动均线之下，此水平曾短暂带来希望，但随后卖方以更强的决心介入。

到中午，Zcash价格徘徊在$372附近，过去24小时下跌8%。交易量达到$557 百万，市值降至61.4亿美元，反映出交易者平仓带来的市场波动加剧。此次下跌也使ZEC回落到几天前仍坚挺的更大结构的下边缘。

市场结构脆弱，动能减退

值得注意的是，随着每个交易日的推移，整体结构变得更加脆弱。ZEC现已在20日和50日移动均线之下交易，均线分别位于$442 和$429，令代币的价格行动被困在短期和中期趋势线以下。

此次滑落还使代币更接近对称三角形的下边界，触及早期作为缓冲的$338水平。这表明卖方正在测试市场的决心，而非退缩。

历史上，持续在下轨附近的交易通常预示着要么崩盘，要么出现剧烈的反弹。到目前为止，防守仍然薄弱。动能指标也强化了这一判断。

相对强弱指数（RSI）目前为38，显示持续的卖压。该指标持续向下倾斜，暗示空头仍在控制市场，但尚未达到极度疲惫的水平。

隐私币轮换，过度上涨后调整

在图表之外，整体市场行为也加剧了下跌压力。隐私币在经历了大幅上涨后开始轮换。ZEC同比上涨608%，而同行的门罗币（Monero）等近期也创下新高。这一表现使得仓位集中，情绪易受变化影响。

监管动态成为最初的催化剂。1月14日，美国证券交易委员会（SEC）宣布结束对Zcash的审查，未采取执法行动。此消息短暂提振了价格，但反应很快消退。随着不确定性解除，交易者利用这一明朗时机平仓获利，将缓解转变为退出窗口。

流动性数据显示同样的动态。ZEC的8.4%换手率表明市场有足够深度支持散户轮换，但不足以在没有明显滑点的情况下吸收大规模获利了结。这种情况往往会加速已有的价格运动。

衍生品和清算数据强化空头偏好

期货指标几乎没有模糊空间。当前资金费率为-0.0638%，显示空头持仓具有激励。虽然并不极端，但表明交易者对未来价格下跌持有持续信心。

清算数据则展现出更为剧烈的场景。数据显示，过去24小时内有价值1077万美元的多头仓位被清算，而空头仓位仅有527.8万美元被清算，显示出明显的不平衡。

多头被强制平仓带来的卖压，进一步推动市场向下，令ZEC的下跌幅度超过了仅凭现货指标所能预料的范围。

关键支撑位现已成为焦点

随着压力持续，市场关注点转向下行支撑位。若能 decisively 破位三角形的支撑趋势线，将打开通向$319$291 区间的空间，该区域曾作为阻力，后转为坚实的底部。

反弹尝试则需突破23.6%的斐波那契回撤位$406。只有这样，ZEC才有可能重新测试其移动均线，但回到中性区域的路径比一周前要困难得多。

目前，Zcash价格仍处于压力之下，更受卖方管理退出而非买方掌控的影响。