比特币衍生品市场出现有趣的分化。年初以来期货未平仓合约(OI)反弹13%,但第四季度又跌下来,目前稳定在31.4万BTC。更值得注意的是,期权市场OI规模已经超越期货——750亿美元对阵期货的610亿美元。



市场参与者在哪儿?10万美元这个关键行权价成了交易热点,Deribit平台单独就沉淀了20亿美元规模。这背后透露出什么信号呢——机构和大户正在调整策略。从单纯押方向的期货交易,逐步转向期权的对冲组合,明显是在防范极端波动风险。换句话说,市场在变得更谨慎,减少爆仓可能性的声音越来越强。
BTC-2.49%
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 5
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
GasFeeTearsvip
· 3小时前
期权超期货了?这就是市场成熟的味道呀
回复0
ZkSnarkervip
· 4小时前
好的,所以期权终于开始抢了期货的饭碗……机构这次做了明智的事情,实际上进行了对冲,而不是一味地押注方向。想象一下,如果这成为常态而不是例外,哈哈
查看原文回复0
Gas_Wastervip
· 4小时前
期权反超期货,大户们都在对冲了,说明啥呢,就是都怂了呗
回复0
BridgeNomadvip
· 4小时前
期权正悄悄蚕食期货的份额……$750B 对比$610B,转变才是真正的趋势。Deribit的1万行权集中度——这就是人们终于从桥梁倒塌和连锁清算中吸取教训后的结果。聪明的钱已经不再追逐方向性的Yolo,对冲结构才是现在的玩法。风险调整后的回报率>亏损账户,就这么定了。
查看原文回复0
DAO研究员vip
· 4小时前
嗯这数据很有意思啊,期权反超期货说明什么?机构开始玩对冲了呗,不想被单边行情爆了。从Token经济学角度看,这是市场风险偏好函数在重新调整,具体得看链上的大户钱包流向数据才能验证假设是否成立。Deribit那20亿美元堆积在10万这个行权价,根据博弈论框架,明显是在建立防线,得出结论:市场参与者的激励机制从"押对方向赚快钱"转向"降低极端事件损失",这种范式转移值得深入研究一下。
回复0
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate App
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)