比特币可能因“5年诅咒”而亏损50%对黄金

来源：CryptoNewsNet 原始标题：比特币因“5年诅咒”可能失去50%对黄金的优势 原始链接： 据彭博社高级策略师迈克·麦格隆（Mike McGlone）表示，比特币的黄金十年可能正逐渐淡出金属平庸的行列。以XBT/XAU图表为代表，比特币对黄金的比率刚刚跌至20.18——几乎与五年前的水平相同。

在2024年末达到40之后，这一基准已被砍半，重新引发对完全回到10区的担忧，这一水平是在加密货币最黑暗的整合阶段最后出现的。

麦格隆多月来一直在发出这一警告。他的核心观点是，2020年之后，比特币由于流动性驱动的炒作表现出巨大超额，而这种过剩现在正在逐渐消退。

在这种情况下，“5年诅咒”是对宏观配置者的警示，他们仍然坚持数字黄金的叙事，因为其价值已保持五年不变。对麦格隆来说，下一步最可能发生的是回到10——或者比特币对黄金再一次50%的崩盘。

这也不是一个抽象的美元术语理论。他指出，比特币的年度走势图显示，2025年未能突破100,000美元，跌破200日移动平均线，并在2026年初出现疲软反弹。这些因素与潜在的崩盘相符。

他认为这是一场完全均值回归的布局，50,000美元作为回撤的基准，10,000美元可能是超调，特别是在通胀后风险资产贬值的情况下。

关键触发点？股市

在过去十年中，比特币的Alpha与标普500指数的上涨和波动率抑制有关。然而，自2022年底以来，波动率指数一直保持低位，麦格隆警告称，股市风险的增加可能会导致投机性加密货币的Beta大幅下降。

真正的要点是，比特币对黄金的走势图不再是看涨，而是对称的。在这种情况下，对称可能意味着在止血之前再跌50%。