加密市场的悖论从未如此清晰：失败的代币正在获得主流关注。

这意味着什么？那些基础薄弱、开发被放弃或 outright 骗局的项目，仍然吸引着散户资金。钱包地址不断增加。交易量激增。社区频道热闹非凡——即使其基础实用性正在崩溃。

这并不是新行为，但规模令人震惊。失败的代币持续存在时间更长，持有者更多，产生的噪音也比以往任何时候都大。散户投资者追逐故事而非实质内容。FOMO（害怕错过）超过了尽职调查。

市场已将失败常态化。代币在藤上死去，而新投机者每天涌入，每个人都相信自己能在崩溃前退出。这是一场在机构规模上进行的抢椅子游戏。

真正的问题不是为什么失败的代币还能存活——而是这反映了市场的成熟度。当破碎的项目获得采用时，说明市场仍以炒作而非基本面衡量成功。