比特币未平仓合约跌30%:去杠杆清信号还是熊市前兆?

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【链文】比特币衍生品市场最近的变化值得关注。数据显示,未平仓合约从去年10月的超150亿美元历史峰值,已经下滑了约30%。

这意味着什么?从表面看,这是典型的"去杠杆化"现象——市场在清理积累的过度杠杆。历史告诉我们,类似的大幅收缩往往出现在重要底部附近,为后续的看涨行情打下基础。

但细节很关键。当比特币价格上涨、未平仓合约却在下降时,说明什么?这通常表明杠杆空头正在被平仓或清算。换句话说,"空头挤压"在发生——做空的人在被迫出局,价格上涨更多来自现货买盘,而不是杠杆推动。从这个角度看,这对比特币是利好的。

不过也别太乐观。如果比特币继续下跌,真的进入熊市,那未平仓合约会进一步收缩,意味着更深层的去杠杆和更长的调整周期。

还有一个细节不容忽视:虽然市场在去杠杆,但衍生品结构本质上还没有进入结构性看涨阶段。当前更像是对价格快速上涨的被动反应,而非主动的机构布局。所以涨幅背后的驱动力还需要进一步观察。

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HashBardvip
· 9小时前
说实话,去杠杆的篇章现在听起来像莎士比亚的悲剧……价格上涨,空头被清算,但大家都屏住呼吸,等待第三幕的到来。
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NullWhisperervip
· 9小时前
从技术角度来看,这30%的去杠杆可能会朝不同方向发展,取决于现货市场的实际表现。如果价格在增加同时未平仓合约也在增加,是做空被清算的表现——这是看涨信号,没错。但如果只是看到在下一轮下跌之前的回调?情况完全不同。个人认为还需要进一步审查。
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MindsetExpandervip
· 9小时前
空头被挤压这事儿,咱们以前见过不少次了,还是得看能不能站稳,一个回调就全露馅
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degenwhisperervip
· 9小时前
价格涨合约跌?这不就是空头被砸出来了,看多还是看空就看后面能不能hold住了
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PumpDetectorvip
· 9小时前
价格上涨但持仓量下降……说不定是聪明资金在积累。以前在Mt. Gox时代见过这种模式,通常预示着一些激烈的事情。或者我们下周就会被套,谁知道呢,哈哈
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薛定谔的韭菜钱包vip
· 9小时前
空头被挤压?听起来不错啊,但我就怕这是黎明前的黑暗...
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