群创37万张爆量突破涨停！从面板厂蜕变卫星供应商，筹码与基本面双重驱动估值重塑

今日封关前夕，群创（3481）以一波凌厉攻势震撼台股。 早盘14.1元开出后不到一小时便直奔涨停价14.85元，全天成交量爆出37万张巨量，不仅成为台股今日成交量冠军，更带动友达（2409）、彩晶（6116）等面板族群同步起舞。这场涨停背后，不只是题材炒作，更隐含着筹码面、基本面、技术面的三重共振。

筹码大翻转：外资反手买超近3万张，短线资金加速进场

本波涨停的发动者是谁？答案在筹码表现上一目了然。原本对面板产业保守的外资，今日态度陡然反转，大举买超近3万张，成为推升股价涨停的主要推手。配合自营商的避险买盘以及融资余额的明显增加，可以看出各方资金正加速进场抢筹。

更值得注意的是成交量的异常放大。37万张的天量成交代表什么？它意味着筹码在高点完成了一场大规模换手。同时，收盘时涨停价位仍挂有大量买单，这反映出多头信心在年度收尾前展现强势。短线筹码的这种结构性移动，并非单纯的情绪面炒作。

SpaceX供应链进军，FOPLP技术获太空级认证——估值逻辑的关键转折

推动今日涨停的核心引信是一则市场重磅消息：群创以FOPLP技术成功打入SpaceX供应链。具体而言，公司已获委负责Starlink地端卫星接收模组中的射频（RF）晶片封装任务。

这意味着什么？意味着群创正从传统的面板制造厂商，蜕变成具备先进半导体封装能力的科技供应商。这不只是业务多元化，更是技术实力的国际认证——能够进入太空应用供应链，代表产品已通过业界最严苛的品质检验。

由此产生的估值重构不容忽视。过去市场对面板厂的认知停留在「景气循环股」的框架内，获利能力受制于面板报价的周期波动。但若群创真正开启了半导体封装与卫星通讯应用的商机，估值逻辑将向「成长+先进制造」类概念股靠拢，这将是一次质的飞跃。

基本面触底反转，营收创近13个月新高

从财务数据看，群创2025年12月合并营收达168.3亿元，月增3.8%、年增6.5%。在传统淡季却能创下近13个月的新高，这在业界并非常见。两大事业部门——显示器与非显示器——同步回暖，显示触底信号已然浮现。

董事长洪进扬的表述更加直白：2025年第四季就是本产业循环的全年谷底。 换言之，从2026年起，业界有望迎来报价止跌企稳的局面。配合大尺寸化趋势可望带动约6%的需求成长，明年第一季营运有望优于市场预期。

更深层的改善来自产品结构的优化。车载应用与先进封装等高毛利产品的出货占比持续提升，使公司整体毛利结构获得实质改善，有效分散了电视面板价格波动带来的风险。这种产品组合的改善，正在为公司盈利能力打开新的天花板。

技术面强势突破，KD黄金交叉形成带量起涨

技术角度观察，群创今日以跳空方式强势站上月线与季线，一举突破自10月以来形成的下降压力线。短期技术指标中，KD已在低档完成黄金交叉并持续向上发散，短期攻击动能正在转强。

最具象征意义的是今日的带量长红K棒。一举贯穿所有短期均线，形成典型的「带量起涨」多头态势。若后续买盘力道能延续，使股价连续三个交易日稳守于今日涨停价位之上，短线上行目标预计将指向2025年高点16.45元关卡。

风险提示与后续观察重点

不过，投资者也不应盲目乐观。封关前剩余两个交易日，量能能否维持20万张以上水准至关重要；若筹码过度松动，短线将面临修正风险。中期来看，需密切关注2026年Q1面板实际报价是否如期起涨，以及SpaceX订单对实际EPS的贡献度何时显现。

操作上，由于今日爆量涨停已透支短线涨幅，盲目追高风险较高。建议投资者等待回测今日跳空缺口而不跌破后，再考虑分批布局，以降低风险。