数字资产挖掘格局的变化：2025年比特币地位减弱与AI基础设施崛起

加密货币和区块链行业正经历一场根本性的行业重组，随着比特币挖矿业务面临日益增长的压力，以及人工智能驱动的基础设施成为焦点。据PANews最新市场分析，这一转变反映出主要矿业企业在盈利指标和战略重点方面的更深层次变化。

市场现实：价格压力与算力动态

比特币的估值经历了显著的波动，截至2026年1月初，价格约为92.70K美元，较早期高点有所回落。尽管价格出现调整，网络的算力仍在持续上升，已超过1000 EH/s。这种价格与算力之间的背离，为传统挖矿业务带来了挑战，随着区块奖励的竞争加剧，每单位算力的收入也在下降。

盈利压力源于多方面因素：设备维护的资本需求增加、能源成本持续高企，以及比特币相关运营的回报递减。矿业公司越来越多地发现自己处于微薄利润的边缘，不得不在资本配置和战略方向上做出艰难抉择。

企业转型：AI与高性能计算的机遇

面对这些结构性阻力，主要矿业公司正在从根本上重塑其商业模式。这一转变不仅仅是增加AI服务，更是全面转向支持人工智能工作负载的高性能计算基础设施。

IREN Ltd就是这一战略转型的典范，已与微软达成一项价值97亿美元的合作，开发AI云计算能力。同样，Core Scientific宣布战略转向AI基础设施开发，利用其现有的计算资产和运营专长。这些举措表明，最成功的矿业企业是那些愿意超越其最初比特币挖矿遗产，进行创新的企业。

分歧：赢家与落后者

财务数据显示，传统比特币矿工与成功转型AI基础设施的企业之间存在明显的业绩差异。进行战略转型的公司表现出更强的增长轨迹和改善的市场估值，而仍专注于比特币挖矿的企业则面临持续的利润压缩和投资者的怀疑。

这种分裂预示着行业正进入一个新的阶段，适应性和技术多元化成为生存的关键机制。曾经占据主导地位的比特币挖矿行业，现必须在资本和人才方面与日益吸引人的AI基础设施叙事展开竞争。