开仓、平仓、未平仓、爆仓、转仓完整指南｜交易术语一次搞懂

期货交易中常听到“开仓、平仓、未平仓、爆仓、转仓”这些术语，但很多交易者对这些概念仍一知半解。今天就从实际操作流程出发，带你透彻理解这些交易术语的真正含义。

开仓是交易的起点

开仓就是你决定进场交易的那一刻，无论买入还是卖出，只要你建立了新的仓位，就等同于完成了开仓。

什么时候该开仓？

开仓需要满足几个条件：

确认大盘趋势顺利
先看加权指数是否站上重要均线（月线、季线），或呈现高点、低点逐步抬高的上涨结构。多头环境下个股开仓成功率高，空头市场应尽量避免或缩小仓位。

个股基本面稳健
检视营收成长、获利改善、或有政策支持的产业题材，避免业绩衰退或财务有疑虑的标的。良好基本面能降低突发风险。

技术面出现明确信号
关注股价是否突破整理平台或前期高点，并搭配成交量放大，代表买盘进场。同时可利用MACD金叉、RSI脱离超卖区作为验证。

风险管理要先做好
开仓前就设定止损点（如跌破突破价的3%-5%），决定能承受的亏损上限，再计算仓位大小。避免一次满仓，分散单一标的风险。

简言之，开仓的关键是顺势而为、基本面支撑、信号确认、风险先控，台湾投资人常强调“宁可错过也不乱买”。

平仓才能确认你的盈亏

平仓意思就是结束你的交易，把你持有的股票、期货全部卖出，退出这笔交易。只有平仓后，你才能真正确定获利或亏损。

平仓和开仓的核心差异

开仓时你还没有确定盈亏，只有一个“可能性”。以苹果股票（AAPL）为例，当你买进时，账面上可能浮亏或浮盈，但这不是“真的”收益。只有当你卖掉所有股票时，浮亏、浮盈才会变成“实现的”损失或收益。

平仓听起来简单，但关系重大，因为平仓时机和方式直接影响交易结果。过早平仓可能错失涨幅，过晚平仓则无法止损。

注意：台股是“T+2交割制”，意思是今天卖出股票（平仓），实际款项要在两个营业日后才会入账，资金规划时需特别留意。

平仓时机判断实战方法

到达预设获利目标
进场前先设定获利点（如涨10%、达特定均线），一旦达标就分批平仓落袋，避免“赚变赔”。市场强势时可保留部分仓位，但需随时调整止盈点（如跌破5日均线就清仓）。

触发停损线必须执行
无论是固定点数停损（亏5%就砍）或技术面停损（跌破支撑位、均线），只要信号触发就果断平仓。台湾市场有句名言：“停损是投资的基本学分”。

基本面恶化立即出场
若持股出现财报不佳、公司重大利空（董监质押高、产业政策反转），即使未达停损点，也该优先平仓，避免股价重挫。

技术面反转信号出现
K线出现长黑、跌破20日或60日均线、成交量爆量下跌，或指标出现顶背离（股价创新高但RSI未跟进），都是平仓警讯。

资金有更好用途
若有更优投资标的或需要调度资金，可择优平仓表现较弱仓位，确保资金效率，避免“套在弱股、错过强股”。

平仓最忌“贪念”与“犹豫”，应根据自己的策略、风险承受能力预设规则、严格执行。

未平仓量揭示市场动能

未平仓意思是指期货或选择权市场中，尚未通过相反交易或交割了结的合约总数量，是观察市场深度与多空动能的重要指标。

未平仓量变化的市场意义

未平仓量增加
通常代表新资金持续进入市场，现有趋势可能延续。例如台指期在上涨时未平仓量同步增加，意味着多头气势强劲，新的买盘源源不断。

未平仓量减少
表示投资人正在了结仓位，现有趋势可能接近尾声，市场即将反转或进入盘整期。

未平仓量的警示用途

如果台指期价格上涨，但未平仓量却下降，这可能是一个警示信号。这波上涨主要是空单回补（买回）所推动，而非新多单进场，上涨根基可能不稳。这时应提高警觉，谨防行情反转。

爆仓：杠杆交易的终极风险

爆仓一般出现在期货交易或杠杆交易中，因为需要使用杠杆来放大收益，只需要少量保证金就能开仓，但风险也被放大。

爆仓如何发生

如果市场走势不利，投资者面临亏损超过本金的可能。交易所或经纪商会要求投资者追加保证金，当投资者因市场波动无法应付保证金要求时，平台就会强制平仓，这就是爆仓。

爆仓具体案例：
假设你做多一口小台指期货，原始保证金为46,000元。当行情反向下跌，账户亏损导致“维持保证金”不足（例如低于35,000元），你就会收到券商追缴通知（Margin Call）。若无法在期限内补足保证金，券商就会将你的仓位市价冲销，这就是“爆仓”。

爆仓后的后果

爆仓对投资者极为痛苦，不仅损失所有本金，甚至可能欠下债务。使用杠杆交易的投资者必须具备足够的风险管理能力，设定好止损点和止盈点，避免爆仓风险。

更明智的做法： 如果不想冒这种风险，尽量不使用杠杆，或只用极低的杠杆比例。及时调整交易策略和预期收益，适应市场变化。

转仓：期货独有的操作

转仓是把持有的期货合约转换成另一个到期日的合约，只有期货交易才有这个概念。

为什么要进行转仓

期货合约有固定的到期日（如台指期是每月第三个星期三）。若看好长期趋势不想出场，就必须进行转仓。例如你买了12月到期的黄金期货，后来改看1月的行情，就可以把12月合约换成1月合约，延长交易时间。

转仓成本需要考量

正价差（Contango）
远月价格大于近月价格。转仓时卖低买高，会产生些微成本。

逆价差（Backwardation）
远月价格小于近月价格。转仓时卖高买低，反而可能产生收益。

许多国内外券商提供“自动转仓”服务，但务必了解其规则与成本。手动转仓则能自己选择最佳时机和价位。

提醒： 如果只交易股票或外汇，根本无需考虑转仓概念，只需理解平仓、未平仓、爆仓三个概念即可。

总结：交易术语的实用指南

理解开仓、平仓、未平仓、爆仓、转仓这五个概念，是进行期货与杠杆交易的基础。关键是要根据市场趋势、基本面、技术面和风险管理规则来制定交易计划，并严格执行。记住：顺势而为、止损护本、获利落袋，才能在交易市场中长期生存。