Perimeter Solutions 上涨111%，主要基金重新调整大量持仓

在市场异常上涨的背景下，专业化学品公司Perimeter Solutions (NYSE: PRM)吸引了大量机构关注，尽管近期基金的操作显示出一种细腻的投资策略，而非完全的失去信心。

战略再平衡

根据11月14日的SEC文件，位于马萨诸塞州的东海岸资产管理（East Coast Asset Management）在第三季度减持了大约497,847股Perimeter Solutions，价值约640万美元。尽管如此，该基金剩余的持仓讲述了一个引人注目的故事：截至9月30日，持有近160万股，市值达3524万美元。

尤其值得注意的是，Perimeter Solutions仍然是该基金的第二大持仓，占其13F报告资产的11.04%。此次减持仅占该基金总计3.1918亿美元美国股票资产的2.96%，涵盖68个持仓。这并不是退出策略——而是在应对股票异常上涨时的投资组合再调整。

市场表现与估值

数字说明一切。Perimeter Solutions的股价为28.08美元，过去十二个月实现了111%的惊人回报，远远超过标普500指数15%的温和涨幅。公司目前市值为41.5亿美元。

但股价的飙升背后，是坚实的运营基础。Perimeter Solutions报告的过去十二个月收入为6.3634亿美元，净利润为7803万美元，展现出在竞争激烈的行业中的真实盈利能力。

业务基本面依然坚实

这家专业化学品制造商通过PHOS-CHEK、FIRE-TROL和SOLBERG等知名品牌，供应阻燃剂、灭火泡沫和润滑剂添加剂。其多元化的收入来源涵盖消防安全和油品添加剂两个业务板块，为联邦机构、州政府及美国、德国及国际市场的商业客户提供服务。

最令人印象深刻的是第三季度的业绩：收入同比增长9%，达到3.154亿美元，而调整后的EBITDA增长9%，至1.863亿美元。消防安全板块的EBITDA增长尤为亮眼，达13%。今年迄今为止，调整后EBITDA增长20%，季度调整后每股收益达0.82美元，去年同期为0.75美元。

这次基金操作真正传达的信号

这次减持应从纪律性风险管理的角度解读。在股票如此大幅升值后，减持一部分同时保持大量持仓，体现了成熟的投资组合管理。东海岸资产管理并非放弃信念——而是在获利的同时，保持对基本面逻辑的合理敞口。

对于长期关注该股的投资者来说，核心信息很明确：即使是经验丰富的基金经理，也会在超额涨幅后适时获利。这并非犹豫不决，而是成熟的投资行为。