2026税季有望带来重大退税，意外的经济刺激

意想不到的意外之财即将到来

来自摩根大通资产管理的一份最新分析指出，大多数纳税人尚未意识到的事情：2026年的报税季可能带来巨额退税，这些退税几乎与2020-2021年疫情期间的刺激支票作用相同，重塑了消费者行为。

原因何在？政策变革的完美风暴与国税局行政延误相碰撞。当大规模税法生效时，许多条款被追溯到2025年1月——意味着它们适用于已获得的收入。然而，雇主从未收到中期调整工资扣缴的指示。结果：数百万人在已不再应税的收入上缴税。

数字讲述故事

摩根大通资产管理的全球策略主管David Kelly分析了数据，预测令人震惊。预计国税局将处理大约1.66亿份2025年度个人所得税申报表。其中，大约1.04亿申报者应获得退税，平均退税金额为3,278美元。

这意味着在短时间内，有近$340 十亿资金回流到消费者手中——规模与2020-2021年的直接刺激支付相当。2025年的纳税人会收到刺激支票吗？没有直接的，但那一年的延迟退税将在2026年初以类似刺激的经济影响到达。

税法的变化

最重要的变化是追溯性条款，取消了对小费和加班收入的征税，以及扩展了汽车贷款利息的扣除和退休人员的新奖金。标准扣除额永久提高，儿童税收抵免也同步增加。州和地方税扣除限额也有所提升。

这些变化应当引发大量退税，但不会在2026年的工资单上体现，因为预扣表从未更新以反映这些变动。纳税人在2025年期间仍按2024年的预扣金额缴税，导致他们多缴了不少。

经济的连锁反应

Kelly警告说，这一退税潮“将像新一轮刺激支付一样发挥作用，注入消费者支出能力，并可能在2026年初推高通胀压力。”这未必是好事。上一轮刺激在很大程度上促成了后疫情时期的通胀。类似的需求激增可能会给已受到关税影响和劳动力市场紧缩的经济带来压力。

如果通胀重新加速，美联储可能会重新考虑降息路径。此外，Kelly猜测，立法者可能会在2026年下半年引入更多直接支付——可能是关税退还或“DOGE股息”——以在选举前刺激经济活动。

这对你的规划意味着什么

虽然收到数千美元的意外退税听起来很诱人，但更广泛的经济后果值得考虑。历史上，大规模退税季节通常预示着消费者价格上涨和购买力下降。2026年春天的“胜利”可能会导致年内甚至更长时间的成本上升。

目前，纳税人在2026年初申报2025年收入时，应为可能超出预期的退税做好准备，并将其视为由行政时机推动的“非自愿刺激”，而非有意的政策支持。