空头大军压境！日元警报拉响对冲基金正以雷霆之势押注日元下跌！截至 12 月 14 日当周，杠杆基金持有的日元净空头头寸飙升至8.5 万份，创下 2024 年 7 月以来的次高纪录。这已是日元空头头寸连续第二周大幅攀升，此前在 12 月 9 日当周，这一数值一度触及9.2 万份的高位。自今年 7 月以来，伴随美元兑日元汇率持续走强，市场看空日元的情绪便不断发酵，空头头寸也随之节节累积。而眼下压垮日元的核心逻辑，依旧是美日之间高达 3 个百分点的利差鸿沟—— 即便日本央行此前已启动加息操作，日元的支撑力度依旧杯水车薪。雪上加霜的是，日本当前通胀水平仍显著高于政策利率，实际利率深陷负值区间。这意味着持有日元计价资产等同于 “变相亏钱”，投资者自然用脚投票，纷纷抛售日元转向高收益币种。这一幕是不是似曾相识？去年美元兑日元汇率狂飙突破 160 关口时，日本财务省曾在 2024 年 7 月紧急出手干预汇市，才勉强为日元守住防线。如今，日元再度被推到下行悬崖边，新一轮汇率保卫战是否会打响？市场正屏息以待！