在不确定市场中的防御性策略：为什么低贝塔股票值得关注

当人工智能热潮开始降温，科技估值受到审视时，投资者往往会寻求更安全的避风港。近期的市场回调——道琼斯指数下跌1.1%，标普500指数下跌0.8%，纳斯达克指数下跌1.2%——标志着投资者情绪的显著转变。像英伟达[NVDA]、亚马逊[AMZN]和微软[MSFT]这样的主要科技巨头引领了下跌，随着对巨额资本支出、债务水平升高以及AI行业估值过高的质疑不断增加。

这种环境重新点燃了对一种鲜少被讨论但始终有效的防御策略的兴趣：具有可靠收益流的低贝塔股票。这些证券——贝塔值在0到1之间——通常比大盘波动更小，在波动性激增时提供稳定性。

为什么低贝塔股票现在尤为重要

当前的市场环境为防御性布局提供了有力理由。除了对AI资本支出和估值的担忧外，投资者还面临由关税政策加剧的持续通胀和对联邦储备决策不确定性的阻力。在这种情况下，公用事业板块的股票历来被视为投资组合的锚点，结合了温和但稳定的增长和有意义的股息支付。

低贝塔股票的吸引力不在于爆发性回报，而在于在动荡时期的持续表现。通过轮换到表现出较低波动性、相对于市场变动较小的证券，投资者可以在保持对增长行业敞口的同时，为投资组合提供缓冲。

三只值得关注的公用事业股票

Entergy Corporation[ETR] 在发电和配电方面表现突出。其运营容量达30,000兆瓦——其中包括8,000兆瓦的核能——服务多元化的客户群。ETR目前的贝塔值为0.63，年股息收益率为2.68%。分析师预计今年盈利增长6.9%，近期的共识预期略有改善。

Ameren Corporation[AEE] 在密苏里州和伊利诺伊州运营，为约240万电力客户和超过90万燃气用户提供电力和天然气。其贝塔值仅为0.50，显示出极强的防御特性。公司股息收益率为2.70%，预计盈利增长7.8%，为追求收益的投资者提供了平衡的投资组合。

American States Water Company[AWR] 主要通过两个子公司提供水、污水和电力服务。公司贝塔值为0.64，股息收益率为2.73%。预计盈利增长4.7%，AWR形成了一个兼具低贝塔投资稳定性和适度增长潜力的三人组。

战略意义

市场波动、科技行业不确定性以及行业轮动的机遇共同营造了一个引人入胜的背景，适合构建以公用事业为重点的投资组合。这三家公司具有共同的特征：保守的贝塔指标，显示对大盘波动的敏感度较低，持续的股息支付超过2.6%，以及4.7%到7.8%的盈利增长预期。

这种策略不是试图把握市场时机或押注个别赢家，而是在市场动能转变时，增强投资组合的韧性。