美元今日交易情况：美联储利率预期改变市场方向

美元指数(DXY)上涨0.25%，市场重新调整对美联储政策的预期，最新经济数据也重塑了货币仓位。今天的交易显示，交易者对利率情景的定价和全球经济分歧的评估发生了重大变化。

美元强势的双重支柱：制造业数据与降息怀疑

推动美元的市场动力源于两个同时发生的事件。11月帝国州制造业调查意外强劲，指数飙升8.0点，达到18.7的1年高点，远超预期的5.8下降。这一工业表现被解读为支持美联储对利率决策保持耐心的证据。

第二个支柱是央行的表态。上周美联储的多次发声表明偏好维持现有利率而非降息，有效地重塑了概率预期。目前市场预计12月FOMC会议(12月9-10日)降息25个基点的概率仅为41%，较本月早些时候预期的70%显著下降。

欧元/美元承压，美元展现实力

美元今日走强，欧元/美元下跌0.30%，美元走强对欧元形成压力。欧元多头面临的复杂局面还包括欧洲央行副行长Luis de Guindos警告欧元区持续存在金融稳定风险，指出“高企”的地缘经济不确定性和关税相关波动带来的风险。

不过，也有利好消息支撑欧元。欧盟委员会将2025年欧元区GDP增长预期从5月的+0.9%上调至+1.3%，显示经济韧性尚存。2025年的通胀预期保持在+2.1%。

不同大陆的降息预期差异明显。虽然美联储似乎准备维持利率不变，但市场对欧洲央行12月18日政策会议降息的预期仅为3%，反映欧洲央行的宽松周期已接近尾声。这种分歧反而为欧元提供了一定支撑——交易者认识到欧洲央行基本已完成降息，而美联储仍有空间在2026年前调整。

美元/日元在日元疲软和日本经济逆风中攀升

日元普遍承压，推动美元/日元上涨0.21%。日本第三季度经济收缩比预期更严重，环比年化下降1.8%，为1.5年来最差表现，虽略优于预期的-2.4%。这种疲软引发猜测，首相高市可能会推出激进的财政刺激方案，可能会扩大预算赤字，尤其是在她近期决定搁置年度预算平衡目标后，政府债务已处于高位。

一些缓解日元压力的因素来自9月工业产出的上调，环比增长2.6%，高于最初的2.2%(修正为+0.4)。此外，日本10年期国债收益率飙升至17年高点的1.737%，通常对日元有支撑作用。然而，这些涨幅不足以抵消更广泛的疲软，日元对美元已跌至9.5个月低点，受政治不确定性和日本银行政策推迟的影响。

市场对日本银行12月19日政策会议持谨慎预期，降息概率仅为30%，显示交易者预期日本央行将继续宽松。

贵金属在避险资金流与加息预期之间摇摆

黄金和白银期货今日走低，12月COMEX黄金(GCZ2)下跌30.20点(-0.74%)，12月COMEX白银(SIZ2)下跌0.306点(-0.60%)。主要阻力来自美元走强，削弱了以美元计价的商品对国际买家的吸引力。

此外，市场对美联储进一步降息的预期减弱也带来压力。随着鹰派央行发声将12月降息概率从70%降至41%，对贵金属的敏感性资金开始抛售。从10月中旬的历史高点开始，减仓持续进行，黄金和白银ETF的持仓已从10月21日的三年高点逐步缩减。

但基础需求仍然存在。央行持续增持作为结构性支撑——中国人民银行10月将储备黄金提升至74.09万盎司，连续第十二个月购买黄金。在全球范围内，央行在第三季度累计购买了220吨黄金，比第二季度增长28%。

工业金属如白银仍受到今日超预期帝国制造业数据的支撑，显示企业信心持续，可能支撑工业需求。欧盟委员会对2025年GDP的上调也增强了对全球工业消费的乐观预期。

美元强势和降息预期下降与避险需求和央行买入的矛盾，将可能在12月剩余时间内主导贵金属的仓位变化。