为什么这个AI基础设施公司仍然是一个鲜为人知的市场秘密

Celestica (NYSE: CLS) 正在成为AI硬件生态系统中的一个引人注目的隐藏宝藏，尽管在许多主流投资者中仍未引起广泛关注，但已吸引了机构投资者的重大关注。在过去的12个月里，该公司经历了63.2亿美元的机构资金流入，显示出包括Viking Global Investors、Divisadero Street和Lazard在内的主要基金对其信心不断增强，在2025年第三季度大幅增加了持仓。

反弹背后的业务动力

支撑这一机遇的基本面令人瞩目。Celestica专注于为超大规模数据中心设计和制造关键硬件，包括高性能以太网交换机、定制AI计算系统、先进的热管理解决方案以及全集成的机架级架构。

最新的业绩指标显示需求正在加速增长。2025年第三季度收入同比增长28%，达到31.9亿美元，而调整后每股收益同比激增52%，达到1.58美元。管理层随后将2025年全年收入指引从115.5亿美元上调至122亿美元，调整后每股收益也从5.50美元上调至5.90美元。

展望未来，公司已指引2026年收入将达到$16 十亿美元——同比增长31%。这一增长轨迹反映出管理层对持续需求可见性的信心，预计这一趋势将延续12到15个月。

市场主导地位与结构性顺风

Celestica的竞争地位依然强劲。该公司在以太网交换机市场占据超过50%的份额，这是一个关键的瓶颈，因为超大规模数据中心正从400G向800G交换技术转型。这一升级周期满足了大规模AI集群对更高带宽和更低延迟的基本需求。

除了交换基础设施外，基于应用特定集成电路(ASIC)的计算系统需求也在强劲增长。一家主要的超大规模数据中心正在推进下一代定制计算项目，显示出这一类别的长期扩展潜力。

多年收入可见性：被低估的催化剂

或许最令人信服的是Celestica出色的前瞻性。确认的采购承诺覆盖12到15个月，为管理层提供了前所未有的指导和资本配置的清晰度。公司预计在2027年前将受益于超大规模数据中心的1.6万亿单位网络基础设施升级周期，以及定制ASIC计算系统的加速采用。

一个特别重要的机会是为2027年推出的数字原生企业客户进行机架级定制AI系统的批量生产。管理层表示，这一合作到2027年可能带来“数十亿美元”的额外年度收入。

短期需求强劲、多年收入可见性以及对AI基础设施长期趋势的暴露，使Celestica成为投资者寻求接触支持AI集群扩展的基础设施层的一个引人注目的隐藏宝藏。