战略固定收益配置：2026年富达债券ETF选择指南

固定收益投资者的格局变化

债券市场在2026年展现出与近年来截然不同的机会格局。随着美联储逐步降低利率的轨迹，固定收益证券的环境发生了重大转变。投资者现在可以在收益率曲线的多个到期点获得超过4%的收益率，而通胀动态也基本稳定在更可控的水平。这一转变重新确立了固定收益作为传统投资组合构成的合法组成部分，而不仅仅是低回报的持有工具。

进入新的一年，经济背景依然复杂。就业趋势、消费者支出模式以及央行政策方向等多重变量仍在变化中，因此采取审慎的债市敞口策略变得尤为重要。在富达基金生态系统中，包括13只债券主题ETF，几个具有吸引力的选择值得投资者考虑，以有效应对当前环境。

三个值得关注的债券ETF策略

通过FBND实现全面市场敞口

富达全债ETF (NYSEMKT: FBND)，以不偏重任何特定债券类别而著称。该基金既不专注于投资级债券，也不偏重非投资级债券，而是在统一的投资组合结构中兼顾两者。

其配置反映了这一平衡理念：约9%的非投资级债券提供信用风险敞口，10%的国际配置增加地理多样性。这种稳健的组合避免了集中风险，同时捕捉了固定收益全谱的回报机会。对于不确定2026年信用周期走向或经济轨迹的投资者，这种全面的方法提供了简便的解决方案——在不进行激进行业押注的情况下确保收益。

高收益领域的主动精选

投资管理行业对主动管理策略重新燃起热情，尤其是在证券选择能显著区分回报的细分市场中。富达增强收益ETF (NYSEMKT: FDHY)，正是高收益债券中的这一趋势典范。

该基金不盲目持有整个垃圾债券市场，而是采用因子筛选，识别出估值吸引且财务稳健的证券。鉴于美国经济基本面仍相对坚实，信用利差尚未出现明显的风险信号，2026年这一类别可能表现良好。同时，基金强调非投资级中的高质量发行人，若经济状况意外恶化，也能提供一定的下行保护。

多个细分市场的战术灵活性

富达战术债券ETF (NYSEMKT: FTBD)，融合了上述两种策略的元素。其投资范围涵盖政府证券、企业债券，以及从投资级到投机级的信用等级，还可能涉及可转换债和优先股。

但FTBD的独特之处在于其主动管理的行业轮动策略。基金管理者不会保持静态配置，而是根据估值变化和基本面评估，动态调整不同债券类别、信用等级和证券类型的持仓比例。

为什么2026年可能偏好主动管理

随着大多数全球央行可能完成降息周期，支撑2025年债券回报的传统顺风可能减弱。通过收益率曲线扩展实现收益的简单路径已基本耗尽。相反，聪明的投资者获取超额回报的机会，可能更多依赖于在不同固定收益细分市场中进行差异化证券选择，而非机械性地追逐收益率变动。在这种环境下，采用主动决策的基金——如FDHY和FTBD——可能展现出比被动策略更大的价值。