#资产代币化 看到Galaxy和Animoca这些大机构在Solana上推进资产代币化，我得坦白——这次可能真的不一样了。

但我要泼一盆冷水：资产代币化本身是好东西，问题在于后面的人怎么玩。之前我见过太多打着"革命性创新"旗号的项目，最后沦为割韭菜工具。Galaxy在纳斯达克上市还要在链上代币化股票，说明什么？说明传统金融已经看到了这个方向的价值。

可这恰恰是风险所在。机构进场确实能提高流动性和认可度，但同时也意味着这个赛道会吸引大量投机者和不良项目跟风。不丹发黄金代币TER看起来高大上，但代币化的东西一旦上链就自动脱离了原有资产的保护框架——你得问清楚：真的能1:1兑现吗？审计机制谁来监督？风险承诺谁来负责？

我的经验是，但凡涉及RWA（现实资产代币化）的项目，重点看三个维度：发行方的信用背书、链上审计的透明度、退出机制是否真的畅通。Galaxy这样的上市公司至少有监管约束，但小项目呢？很容易成为下一个"无限承诺、跑路无痕"的案例。

这波浪潮我会关注，但绝不会盲目追风。代币化是工具，真正值钱的永远是背后的资产质量和发行方的风险管理能力。