金价走软加剧，强美元和风险资产偏好突破4050美元防线

亚洲市场的连续抛售，箱体震荡形成

周一亚洲交易中，金(XAU/USD)未能突破自上周以来形成的箱体区间，价格下跌至每盎司4050美元以下。尽管早盘尝试反弹，但由于买盘不足，空头情绪固化，未出现恐慌性抛售的急剧下跌，但持续的弱势趋势占据主导。

压制黄金价格的主要因素有三点。第一，自5月底以来，美元持续在高位附近保持强势。第二，全球股市风险偏好回升，导致作为无息资产的黄金需求减少。第三，美联储(Fed)内部出现的分歧信号，持续支撑美元走强。

美联储的分歧立场，为美元走强提供借口

纽约联储主席约翰·威廉姆斯暗示当前货币政策“略显收紧”，暗示12月可能降息。这使得12月加息的市场概率上调至67%，为市场带来宽松预期。

然而，达拉斯联储主席洛里·洛根坚持“维持现有利率水平是适当的”鹰派立场。在这些矛盾信号中，美元作为稳定价值储存手段的地位得以维持，从而抑制了金价的反弹。

地缘政治紧张局势，再次评估黄金的避险溢价

乌克兰与俄罗斯的冲突升级，是金价下行的重要支撑因素。乌克兰对莫斯科发电厂的无人机攻击和俄罗斯宣布东部领土扩张，使局势变得复杂；同时，特朗普提出的28项和平方案也增加了政治不确定性。这些地缘政治风险成为重新凸显黄金作为危机应对资产价值的催化剂。

EMA移动平均线与趋势线的技术格局

关键防线：4,030美元 (200EMA+趋势线交点)

在XAU/USD的技术分析中，最关键的点位是4小时图上的4,030美元。该水平是自10月底以来形成的上升趋势线与200期指数移动平均线(200EMA)的交汇点，具有强支撑作用。200EMA是判断中期趋势方向的主要指标线，若金价向下突破，可能预示转入空头。

下行预案：心理阻力位的跌幅

若4,030美元失守，测试心理支撑位4,000美元几乎不可避免。若继续下跌，上一周的波段低点3,967~3,968美元将成为第一目标，之后可能沿着3,931美元→3,900美元→10月底低点3,886美元的路径下行。

上行预案：突破4,100美元为关键

若要成功反弹，必须强势突破并站稳在4,100美元的水平阻力位。此后，金价可能沿着4,152~4,155美元，甚至升至4,200美元的整数关口，但由于此前形成的卖盘区，波动性可能会放大。

目前，黄金价格在4,030美元与4,100美元之间的狭窄区间内，正试图在强美元的下行压力与地缘政治支撑力量之间寻找平衡点。趋势线和EMA移动平均线区间的支撑与否，将决定短期的价格方向。