XAG/USD 价格调整中出现三大强烈“底部支撑”信号……美联储降息预期是核心

现货白银进入周期调整阶段，但看空有限

在亚洲时段的现货白银(XAG/USD)交易中，价格已下探至每盎司64美元95美分左右。自创纪录高点以来，短期获利回吐的卖盘开始出现。但市场参与者普遍认为“这只是短暂的调整，难以视为基本趋势的反转”。

通胀放缓引发美联储进一步降息的可能性

周四公布的美国统计数据成为重要变量。美国劳工统计局(BLS)的最新数据显示，11月CPI(消费者物价指数)同比下降至2.7%。这一数字低于市场预期的3.1%，低了0.4个百分点。

更值得关注的是剔除波动较大的食品和能源的核心CPI。该指标上涨2.6%，低于市场预期的3.0%，显示出自2021年以来最低的增长速度。

在物价上涨超出预期放缓的阶段，美联储(Fed)有可能为改善疲软的劳动力市场，进一步降息。利率下降将降低无息贵金属现货白银的持有机会成本(opportunity cost)，从而增强其价格支撑机制。

地缘政治不稳定性增强避险需求

美国-委内瑞拉紧张局势升级也是支撑贵金属需求的结构性因素。据《纽约时报》报道，委内瑞拉政府已下令海军护航运输石油的船只。这表明特朗普政府对委内瑞拉石油产业的**“封锁(blockade)”**政策后，两国间实际冲突风险加剧。

在这种地缘政治不确定性下，风险资产调整时，资金往往会集中回流到传统避险资产如黄金(gold)和白银silver，形成反复出现的模式。这也可能成为限制XAG/USD下跌空间的支撑区域。

综合评估：短期调整，基本面支撑关键

总体来看，当前白银价格的调整被视为在快速上涨区间的自然获利了结过程。美联储进一步降息的预期增强，以及地缘政治风险推动的避险需求共同作用，使得下方支撑相对坚固。在经济日历即将公布下周重要经济指标的背景下，是否能持续维持这一支撑水平，值得关注。