澳大利亚元面临新一轮阻力，美联储降息预期减弱，澳洲储备银行鹰派信号升温

澳元连续第六个交易日对美元走软，市场参与者重新评估两大央行之间的货币政策分歧。 市场普遍相信澳大利亚储备银行可能在2月就加息，但这未能稳定货币。 与此同时，美元受益于对联邦储备局未来降息预期减弱，延续至2026年。

澳元在周四继续对美元呈现下行趋势，尽管通胀数据本应支持澳洲央行的收紧偏好，但仍难以找到支撑点。市场越来越多地预期澳洲央行在2025年初加息的可能性，但这尚未转化为澳元的走强。

原因似乎是全球货币环境的更广泛重新定价。尽管澳大利亚12月的消费者通胀预期升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%，但这一持续的价格压力信号被美联储不愿进一步降息所掩盖。澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行都提前修正了加息时间表，理由是经济中的顽固通胀和产能限制。

掉期市场目前定价显示，2月份澳洲央行加息的概率为28%，3月份几乎有41%的可能性。8月的紧缩预期几乎已完全定价。

美联储谨慎立场支撑美元走强

美元指数（DXY）追踪美元对六大主要货币的表现，仍维持在98.40左右。美联储似乎犹豫是否在明年进一步降息，这为美元提供了稳定支撑。

尽管11月就业报告表现参差——就业增长64K略高于预期，但10月数据大幅下调，失业率升至4.6%，为2021年以来最高——美联储官员在是否需要进一步宽松政策上仍存在分歧。美联储的中位数预测显示2026年只会有一次降息，一些政策制定者甚至主张不再降息。然而，交易员正为明年两次降息做准备。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周二表示，就业市场数据不支持调整政策，他倾向于维持利率不变。他指出，多项调查显示输入成本仍然较高，企业决心通过提价来保护利润。博斯蒂克表示：“价格压力不仅仅来自关税影响，美联储不应仓促宣告胜利。”

CME FedWatch数据显示，1月联邦公开市场委员会会议维持利率的概率为74.4%，高于一周前的约70%。

亚太经济信号呈现复杂局面

中国11月零售销售增长仅为1.3%，低于预期的2.9%。工业产出同比增长4.8%，略低于5.0%的预期。固定资产投资年初至今下降2.6%，未达预期的-2.3%。

在国内方面，澳大利亚12月初步制造业采购经理指数（PMI）升至52.2，前值为51.6，但服务业PMI从52.8降至51.0，综合指数从52.6收缩至51.1。11月失业率持稳在4.3%，低于市场预期的4.4%，但上月就业减少了21.3K。

技术分析显示进一步下行风险

澳元/美元在周四跌破0.6600的重要汇合区。技术分析显示，汇价位于其上升通道趋势线下方，表明多头动能减弱。跌破九日指数移动平均线（EMA）反映短期价格动态疲软。

下行风险指向心理关口0.6500，六个月低点0.6414（8月21日）可能成为投降区域。上方阻力位在0.6619的九日EMA，以及三个月高点0.6685。若能反弹至此之上，将目标锁定在2024年10月以来的最高点0.6707，然后测试接近0.6760的上升通道上轨。

对于关注美元对加元汇率的交易者而言，美元在新兴市场货币中的走强反映了更广泛的避险情绪以及美联储暂停加息预期延续至2026年的环境。