人民币汇率持续强劲升值，高盛预计2026年突破6.85

汇率创近一年新低，升值趋势加速

最近一段时间，人民币对美元的表现可谓亮眼。截至11月26日，美元兑在岸人民币跌至7.0824，美元兑离岸人民币跌至7.0779，创造了超过一年的新低纪录。更进一步看，CFETS人民币汇率指数在11月21日达到98.22，这是自今年4月以来的最高水平。

这种升势背后并非巧合。人民银行通过每日设定中间价的方式持续引导汇率走强，中间价上下2%的波动区间内，汇率稳步抬升。与此同时，国有银行频繁的美元买入操作进一步稳定了升值势头，确保了这一趋势的连贯性。

双重推手驱动升值行情

人民币升值的动力来自两个方向。一方面，美联储逐步降息为人民币升值打开了空间；另一方面，国内政策层面对货币升值的引导也起到了关键作用。这两股力量的叠加，促成了当前的升值局面。

从战略层面分析，中国当局似乎正有意通过人民币的稳定表现来建立国际信用。这让人联想起1998年亚洲金融危机期间，人民币拒绝贬值竞争、维护地区货币锚定位置的那段历史。如今的举措某种程度上是这一传统的延续。

从贬到升：政策意图的转变

对比过往，人民币升值的意义更显深远。2018年在贸易摩擦冲击下，人民币贬值约5%；而2025年至今，人民币已升值近3%。这种从贬到升的转变，反映了政策重点的重大调整。

国际清算银行的数据进一步印证了这一趋势的影响力。自2022年上次调查以来，美元兑人民币的日均交易量增长了近60%，达到7810亿美元，占全球日均外汇交易总额的8%以上。这表明国际市场对人民币的关注度明显上升。

国际化成为政策新方向

多位国际分析人士指出，在不稳定的全球市场环境中展现人民币的强劲与稳定，为推进人民币国际化提供了有力支撑。这种稳定性本身就是一种竞争力。

高盛的预测更是具体而深远。分析师认为，基于当局对人民币强劲走势的明确认可，汇率有望在年底触及1美元兑7元人民币，并在一年后继续升至6.85元。更重要的是，高盛认为人民币国际化已成为中国政府的重点政策方向，未来数年这一进程有望显著加快。

这一切变化的核心指向是一致的：人民币的国际地位正在重塑。