在通货膨胀时代投资：你真的知道货币的价值正在贬值吗？

上个月你的钱能买到多少东西？这个月呢？肯定会少一些。这就是所谓的通货膨胀现象，它影响着每个人的购买行为，尤其是那些只坐着不投资的钱包主人。

价格水平上涨，但经济失衡

通货膨胀发生在商品和服务价格持续上涨的情况下，从另一个角度来看，就是货币的实际价值正在下降。这意味着，50泰铢能买到的三盘米饭，现在可能只能买到一盘。

这种现象不是一天两天发生的，而是经过多年的积累。例如，2021年红猪肉的价格为137.5泰铢/公斤，但到2022年已上涨到205泰铢/公斤。2022年至2024年，液化气价格从每桶393泰铢上涨到每桶423泰铢。另一例，2022年柴油价格为34.94泰铢/升，到2024年上涨到40.24泰铢/升。

###谁是受益者，谁是受害者？

商人、企业家和股东获益匪浅，因为他们可以根据市场状况调整商品价格，但工资收入者则处于劣势，因为工资涨幅通常低于通货膨胀率。

当前造成通货膨胀的根源

随着全球经济从COVID-19疫情中复苏，商品需求大幅增加，出现“复仇性消费”(以弥补过去的损失)，使需求进一步攀升，但生产却跟不上。另一方面，原油、天然气和全球大宗商品价格上涨也推高了生产成本。

供应链中断(Supply Chain Disruption)也是原因之一。集装箱和芯片短缺导致运输和生产成本明显上升。

根据国际货币基金组织（IMF）2024年1月的数据，预计2024年全球经济增长率为3.1%，2025年为3.2%，略高于之前的预期。然而，增长仍低于历史平均水平，原因是货币政策收紧和金融支持减少。

通货膨胀的衡量标准是什么？

每个月，商务部会收集430项商品和服务的价格数据，计算出消费者价格指数(CPI)，这是衡量整体通货膨胀率的主要指标。

例如，2024年1月的消费者价格指数为110.3，比2023年1月上涨0.3%。(以2019年为基准=100)，而整体通货膨胀率(YoY)为1.11%，连续第4个月下降，是过去35个月的最低水平，原因是能源和新鲜食品价格下降。

通缩：与通货膨胀相反

如果通货膨胀是价格上涨，通货紧缩则是商品和服务价格持续下降。这通常由需求减少或货币流通不足引起。

这两种状态如果持续时间长、程度严重，都会导致经济衰退。区别在于，中度通货膨胀还能促进企业扩张，但通缩会让所有人减少投资、减少购买、停止创造就业。

对民众和国家的影响

生活成本增加，导致民众购买力下降，消费能力随之减弱。

企业家迷茫，商品价格上涨，销售减少，生产成本增加，一些企业不得不推迟投资、裁员，失业率上升。

国家发展受阻，因为民众购买少了，企业销售不佳，投资放缓，经济结构变得脆弱。

如果经济进入滞胀（Stagflation）？

“滞胀”是指通货膨胀伴随经济增长放缓的状态。这会导致人们减少支出，企业无法销售，利润下降，缺乏扩张信心，裁员，失业率升高，最终可能导致企业倒闭。这是所有人都不希望看到的局面。

目前，泰国经济尚未进入这种状态，但投资者应密切关注相关信息。

应对通货膨胀的方法

制定积极的投资策略

在通货膨胀时期，存款利率较低，将资金投资于收益高于存款的资产，如股票、基金、房地产，是保护财富的有效方式。

避免高利贷

不产生收入的债务会带来损失。应严格规划支出，避免不必要的消费。

投资于稳健资产

黄金被视为具有持久价值的资产，不会随时间贬值。当通货膨胀高企时，黄金价格也会同步上涨。

密切关注新闻

通货膨胀和货币政策的变化会影响所有投资策略。及时掌握信息，有助于你做出正确决策。

通货膨胀高企时应投资什么？

高利率定期存款

高利率的定期存款账户能带来比其他资产更优的回报。

房地产基金(REIT)

租金会随通货膨胀变动，不会受到股市波动的影响，投资者可以获得分红和价格差异收益，但需谨慎研究相关信息。

浮动利率债券

选择Floating Rate Bond或Inflation Linked Bond，其利率会根据通货膨胀变化调整，优先选择信誉良好的债券。

黄金和差价合约（CFD）交易

黄金价格会随着通货膨胀上涨。CFD交易允许你“做多或做空”，无需实际购买资产即可获利。

受益于通货膨胀的股票

银行股，在利率上升时，净利差扩大，获利增加。

保险股，持有政府债券，收益随通货膨胀变动。

食品股，因商品为必需品，具有定价权，能从中获益。

结论

通货膨胀通常有助于经济增长，但如果过高，(Hyper Inflation)就会变成类似通货紧缩的状态，破坏经济体系。

聪明的投资者可以通过投资股票或受益于通货膨胀的资产来获利。因此，密切关注经济新闻并调整投资策略以适应形势，是非常必要的。