Swap Forex 是什么？交易者常常忽视的隐性成本

为什么要理解Swap值？

对于认真的交易者来说，忽略Swap就像忘记计算最终成本一样。点差和佣金只是第一步，Swap才是真正让许多人发现自己成为“隐形亏损”的罪魁祸首。当持仓时间越长，理解外汇Swap的含义及其计算方式就越重要，它是避免潜在利润损失的关键。

外汇Swap的核心：被忽视的利息

Swap实际上是持仓过夜的手续费，也叫“Overnight Interest”或“Rollover Fee”——换句话说，是借款的利息。当你开仓外汇时，你不仅在交易价格，还在“借”一种货币以购买另一种货币。

例如，如果你开仓Buy EUR/USD：

• 你“买入”欧元(欧元)
• 同时“借”美元(美元)支付费用

相反，如果是Sell EUR/USD：

• 你“借”欧元
• 并“持有”美元

Swap的由来：利率差异

每种货币都有自己的政策利率(Policy Rate)，由各国央行设定：

• USD(美元)由FED控制
• EUR(欧元)由ECB控制
• 其他货币亦然

当你借用某种货币时，必须支付利息；持有某种货币时，应获得利息。两者的差额就是Swap的收益或成本。

利息计算示例：

• EUR年利率为4.0%
• USD年利率为5.0%

如果买入EUR/USD：你“赚”4.0%，但“付”5.0% = 差额-1.0% (Negative Swap)

如果卖出EUR/USD：你“付”4.0%，但“赚”5.0% = 差额+1.0% (Positive Swap)

为什么大多数情况下我们会亏损？

经纪商作为中介，提供借贷服务，会在实际的Swap费率中加入“管理费”。因此，虽然理论上你可能获得正的Swap，但经纪商会将其剥离。

这也是为什么Long（买入）仓位的Swap(和Short（卖出）仓位的Swap)不一样，且都偏向负值的原因。

Swap的类型及需了解的事项

( Swap的正负

正Swap = 你“获得”资金)稀缺且可用来获利###

负Swap = 你“支付”资金(常见情况)

( 3天Swap：静默陷阱

新手交易者常常忽视这一点。外汇和差价合约（CFD）在周六和周日休市，但利息仍在每天计算。经纪商会将这三天的Swap合并，算在一个交易日内。

通常，是在星期三)从星期三到星期四持仓###，原因是：外汇市场的结算周期为T+2(2个工作日)。

示例：

• 周三交易 → 周五结算 → 经过周末3天 → 计算为周三到周五的3天Swap

**提醒：**部分经纪商可能用星期五或其他日子，务必确认清楚。

其他资产的Swap

Swap的概念也扩展到：

1. 股票和指数的CFD：基于货币的利率(如：美股以USD为基础)

2. 商品CFD(黄金、原油)：基于存储成本或期货的Rollover

3. 加密货币CFD：基于交易所的Funding Rate(波动很大)

如何在交易前查看Swap值

( 在MT4/MT5标准平台上：

1. 进入“市场观察”
2. 右键点击某个资产)如EUR/USD###
3. 选择“规格”
4. 查找“Swap Long”和“Swap Short”
5. 数值以点数为单位(需自行换算)

( 在新设计的平台上：

资产页面通常会显示“隔夜费”或“Overnight Fee”百分比)如-0.015%###，便于快速理解。

如何准确计算Swap成本

( 方法一：用点数单位 )MT4/MT5###

公式： Swap (金额) = (Swap Rate in Points) × (每点价值)

示例：

• 买入1手EUR/USD
• Swap Long = -8.5点
• EUR/USD的1点（10点）= 1美元
• 计算：(-8.5) × ($1) = -8.5美元/夜

若持仓3天：$10 -8.5$1 × 3 = -25.5美元

( 方法二：用每日百分比)新系统(

公式： Swap )金额( = 持仓总价值) × ###Swap百分比(

示例：

• 买入1手EUR/USD )100,000单位(
• 市场价为1.0900
• 隔夜费（Buy）= -0.008%

步骤1： 持仓价值 = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000美元

步骤2： Swap = 109,000 × (-0.008/100) = -8.72美元/夜

若持仓3天：)-8.72( × 3 = -26.16美元

) 警告：Swap是按全额计算，不是按保证金

举例中，如果用杠杆1:100，保证金只需1090美元，但Swap是按109,000美元计算，等于0.8%的保证金/夜。若忽视Swap，可能会被它吞噬掉全部保证金。

持仓Swap带来的风险与机遇

( 主要风险：

1. 被吞噬利润
例如：你赚了30美元，但持仓3天后Swap为-26美元，净利润剩4美元)还未算点差(

2. 被强制平仓
在震荡行情中，日积月累的Swap亏损会逐渐逼迫交易者提前平仓。

3. 杠杆风险
Swap按全额计算，使用高杠杆时，保证金被迅速耗尽，风险大增。

) 机遇：

1. 携带交易（Carry Trade）——经典策略
利用正Swap，选择“借低买高”： 例如：买入AUD/JPY

• AUD（澳元）利率高
• JPY（日元）利率极低
  如果获得正Swap，每晚都能收取利息

**风险提示：**汇率波动可能导致亏损超过Swap收益，尤其是汇价大幅变动时。

2. 免Swap账户（Islamic Account）(
许多经纪商提供免Swap的账户，称为“伊斯兰账户”，因为伊斯兰教禁止利息（Riba）：

• 适合Swing或Position交易者，持仓周/月
• 无需担心Swap侵蚀利润

**缺点：**经纪商可能通过扩大点差或收取固定费用来弥补收益。

结论与实际操作中的决策

Swap不是随意的费用，它有坚实的金融基础。不了解它，可能会被“止损”困住，却不知道原因。

Swap的影响取决于你的交易风格：

• 短线（Scalper）)极短时间内(：几乎没有影响)当天平仓无Swap(
• 日内交易（Day Trader）：影响较小)通常在当天平仓###
• 波段/持仓（Swing/Position）：影响较大###需提前规划Swap或选择免Swap账户(

选择透明、清楚显示Swap信息的经纪商，配合易于查看的交易平台，是规避隐藏成本、合理规划外汇交易的第一步。