优先股是一种具有潜力但被忽视的投资工具，适合喜欢固定收入的投资者。

为什么优先股值得关注，而普通股的回报并不理想

投资者通常关注普通股 (Common Stock)，因为他们相信这是持有股份和分享公司利润的唯一方式。然而实际上，优先股 (Preferred Stock) 也提供了另一种具有价值的选择。这并不是新鲜事，但许多人仍未深入理解它是什么类型的证券，有什么优势，以及在哪里进行买卖。

优先股是具有优越权益的权益类证券

优先股 或称优先股，是一种兼具多重特性的权益证券。与普通股一样，持有人是公司的一部分所有者，但具有不同的优势。

优先股与普通股的主要区别：

• 表决权： 优先股持有人没有股东大会的投票权，这与普通股不同。

• 分红顺序： 当公司盈利并决定派发股息时，优先股持有人会先于普通股获得股息，且股息金额在发行时已固定，无额外风险。而普通股的股息则不确定，可能多于、少于或根本没有，取决于公司业绩。

• 清算顺序： 如果公司解散或破产，偿还债务和支出后，剩余资产首先支付给优先股持有人，然后才是普通股股东。

这就是优先股的优势——先于普通股获得支付，虽然没有投票权，但换取更高的安全性。

需要了解的优先股类型

并非所有优先股都相同，它们的设计条件不同，影响投资者的权益。

累积与非累积股息的优先股： 如果公司某年未支付股息，未支付的股息会被累积起来 (สะสม)，还是不累积 (ไม่สะสม)，取决于投资者持有的类型。

可赎回与不可赎回优先股： 公司可能有权在特定时间和价格回购优先股 (ไถ่ถอนได้)，或没有此权利 (ไถ่ถอนไม่ได้)。

可转换优先股： 某些特殊类型允许投资者在合适的时间将其转换为普通股，增加了灵活性。

共同领取与非共同领取股息的优先股： 共同领取的优先股按固定比例获得股息，非共同领取则从一开始就没有固定比例。

优缺点——适合谁

优点：

• 先于普通股获得股息，且通常更高
• 资产清偿优先，风险较低
• 适合机构投资者，具有税务优势
• 现金流更稳定

缺点：

• 无投票权
• 市场流动性极低，难以出售，可能无法以理想价格成交
• 需进行长远投资规划，不适合短期交易

谁应购买优先股：

• 保守型投资者，追求风险降低
• 追求长期稳定收入
• 企业和机构希望获得税务优惠

购买与交易优先股的方法

优先股的买卖有两种途径：

途径一：一级市场 (Primary Market) 投资者关注公司发行优先股的消息，提交认购意向并按公司报价支付款项。之后，股票会转到认购者名下，可以保存为股票凭证，存入600账户，或转入证券公司账户进行交易。

途径二：二级市场 (Secondary Market) 如果不关注发行信息，或希望买卖已有的优先股，可以直接使用普通证券账户进行交易。

在泰国证券交易所，目前有8只优先股，包括BH-P、CSC-P、JUTHA-P、KTB-P、SCB-P、TCAP-P、TISCO-P和U-P。

实例：KTB-P (泰国Krungthai银行优先股)

比较KTB-P与普通股KTB的股息：

• 2021年：KTB-P支付0.4295泰铢 vs KTB支付0.275泰铢 (优先股更高)
• 2020年：KTB-P支付0.9075泰铢 vs KTB支付0.753泰铢 (优先股更高)
• 2019年：KTB-P支付0.8725泰铢 vs KTB支付0.718泰铢 (优先股更高)

对于不需要投票权、但重视股息现金流的投资者，选择KTB-P可能比KTB普通股更合适。

不过，如果想在到期日前卖出优先股，必须通过二级市场出售。其缺点是流动性差，可能无法以理想价格卖出。因此，购买优先股应考虑长远投资计划，制定明确的长期投资策略，而非像普通股那样频繁交易。

结论：优先股是安全型投资者的工具

优先股并非新鲜事物，但常被忽视，部分原因是没有投票权。然而，实际上，对于追求：

• 高且稳定的股息
• 更安全的资产
• 长期增长而无需投票决策

优先股非常适合。除了享有优先获得股息和资产的权益外，通常还能获得比普通股更高的股息。如果投资者不需要在股东大会上投票，且打算长期持有，持有此类资产可以降低风险，提供长期投资的良好机会。