为什么礼来公司的Orforglipron可能会重塑减肥市场

口腔革命即将来临

礼来公司(NYSE: LLY)刚刚突破了每股1000美元的里程碑，反映出其注射式减肥药物所带来的多年动力。但真正的催化剂可能仍在前方：该公司正在开发orforglipron，这是一种突破性的口服GLP-1受体激动剂，可能会从根本上改变数百万人的肥胖治疗方式。

与其当前的产品组合——Mounjaro ( 齐格列汀用于糖尿病)和 Zepbound ( 齐格列汀用于减肥)——orforglipron 代表了一种范式转变。该公司最近宣布了成功的晚期临床试验数据，并表示计划在年底前寻求监管批准，潜在的市场进入时间最早为 2026 年。

为什么口服药片比你想象的更重要

可注射制剂和口服制剂之间的区别并不简单。像Mounjaro、Zepbound以及来自诺和诺德的竞争产品等注射剂需要冷藏、持续注射和仔细处理。而口服药丸则完全消除了这些摩擦点。

Orforglipron将成为首个不受饮食限制的片剂GLP-1受体激动剂——这是一个显著的优势。患者获得了便利：无需冷藏，无需注射的焦虑，更易于携带。虽然现有的注射用户可能会保持忠诚，但片剂形式可能会通过接触那些更喜欢口服药物或在注射物流方面有困难的患者，显著扩大礼来公司的可服务市场。

制造基础设施和市场时机

莉莉不仅在开发一种新药；它还在规模上下注。该公司最近承诺在波多黎各和欧洲投资数十亿美元，专门用于支持orfoglipron的生产以及其他口服药物。这表明管理层对需求的信心以及对2026年潜在上市的准备。

考虑市场背景：Mounjaro 和 Zepbound 驱动了第三季度收入增长超过 50%，这两种药物仍在 FDA 的短缺名单上。GLP-1 药物的需求依然强劲。一种口服替代品进入这一市场可能会加速犹豫人群的采用，同时保持强大的定价权。

投资案例

礼来公司的股票在三年内上涨超过 100%，得益于其现有的减肥产品组合。然而，orforglipron 代表了一个尚未完全被市场消化的新增长点。成功的 2026 年上市可能会延续公司在市场上的主导地位，同时针对与当前注射剂不同的患者群体。

对于投资者来说，在监管批准之前的窗口——可能在今年结束——提供了一个进入点，尤其是在orforglipron可能成为共识的潜在重磅药物地位之前。经过验证的需求、生产准备和创新的口服配方的融合，为在2026年前积累Eli Lilly的股份创造了一个引人注目的理由。