在上涨的市场中交易的三大美国市场机会，价格显著折扣

市场背景：在股票激增时寻找价值

美国股市最近经历了强劲的上涨，标准普尔500指数上涨近15%，纳斯达克100指数上涨超过20%。这一反弹推动了各板块的估值上升，使得优质投资机会日益稀缺。然而，仔细审视后会发现一些在美国交易的股票仍然以远低于其内在价值的价格交易——这是一个值得关注的情况，特别是对以收入为导向的投资者。

能源转移 (NYSE: ET): 在底部估值下的卓越收入

能源转移在能源中游行业中提供了最具吸引力的机会之一。该主有限合伙企业的交易价格不到9倍收益，与行业同行的平均收益倍数约为12倍形成鲜明对比。

这一极低的估值意味着股息收益率超过8%——大约是标准普尔500指数当前1.2%收益率的七倍。虽然MLP结构通过年度K-1表格带来了税务复杂性，但这种行政负担并不能完全解释相对于可比中游运营商的折扣。

能源转移在其公司历史上保持着最强的资产负债表之一，并在能源基础设施领域占据了显著的市场份额。公司的增长管道非常可观：它维持着数十亿美元的已商业化保障的扩展项目的积压，这些项目目前正在建设中，同时还有额外的开发阶段项目在管道中。这一定位活动应能在未来几年内维持健康的现金流增长，为其高收益的分配政策提供持续支持。

房地产收入 (NYSE: O): 一家低于同行交易的顶级REIT

房地产收入目前的估值约为13倍的盈利，这相较于标准普尔500指数中大盘REITs所要求的18倍平均倍数是一个显著的折扣。尽管其运营卓越，这一定价差距已将公司的股息收益率压缩至5.7%。

REIT的估值折扣似乎是没有根据的，考虑到其业绩记录。在过去的一年、三年和五年期间，Realty Income提供了优于蓝筹REIT竞争对手的总回报——将股息分配与每股的运营资金(FFO)增长结合在一起。该公司保持着该行业最强的财务状况之一，使管理层在继续扩展收入产生的房地产资产方面拥有了显著的灵活性。

凭借超过30年的连续分红增长，房地产收入公司展现了对股东回报的非凡承诺。这种一致性，加上其财务实力，表明当前的折扣可能代表了一种暂时的市场低效，而非基本面的担忧。

UPS (NYSE: UPS): 运营重组可能释放价值

联合包裹服务公司的股票价格较三年前的水平下降了超过50%，反映出在不断变化的物流环境中面临的运营挑战。该公司面临包括关税驱动的市场干扰和亚马逊业务战略性减少等逆风。因此，最近的财务表现显示收入、盈利和自由现金流生成均出现压缩。

在今年的前九个月，UPS 产生了 27 亿美元的自由现金流——不足以覆盖其 $4 亿美元的年度股息承诺，而无需动用储备或进入资本市场。明显的股息可持续性问题导致了该股票的疲软。

然而，该公司正在实施战略性运营调整，旨在根据当前需求水平优化其网络，同时强调更高利润的服务线，特别是医疗物流解决方案。早期指标表明进展：管理层目标是到年底实现35亿美元的成本节省，这将显著改善盈利能力指标。

华尔街分析师预计，未来一年每股收益将达到7.00美元或更高，而2024年为6.44美元。这个预测意味着大约13倍的前瞻性估值——远低于标准普尔500指数的21倍前瞻市盈率，这暗示着相当大的折扣定价。

更广泛的机会

在一个估值普遍扩张的美国市场中，能源转移公司、房地产收入公司和联合包裹服务公司共同代表了引人注目的投资机会。它们的交易价格相对于同业或更广泛的指数显著折价。对于优先考虑当前收入以及潜在资本增值的投资者来说，这些投资组合提供了在折扣入场点锁定的吸引人股息收益的双重收益——这一组合可能会在市场条件正常化时放大总回报。