前跑：意义及如何保护您的加密货币资产

前置交易究竟意味着什么？

前跑是指某人利用关于即将发生的交易的内部信息来进行自己的交易，并在原始交易完成之前获利。在传统金融市场中，这是非法的。在加密世界中，这更加复杂。

想象一下你即将进行一笔大购买。一个中介知道这个消息，先使用他的信息购买了资产。当你的订单被执行，价格上涨时，他卖出并赚取差价。你支付了更多，他从你的无知中获利。就是这么简单。

意义随着区块链而改变

在集中交易平台上，前置交易基本上是合法的盗窃。像美国证券交易委员会（SEC）这样的监管机构成功地进行了惩罚。但是在基于以太坊、索拉纳和BNB链等公共区块链构建的去中心化交易所(DEXs)中，情况变得更加复杂。

这里是原因：所有交易在确认之前都是可见的。交易者和恶意机器人监控网络，并看到您的待处理交易。通过支付更高的处理费用，他们可以将自己的订单排在您的前面。当确认发生时，他们已经从价格变动中获利。

加密货币前置交易背后的机制

如何让机器人利用你

1. 观察未决交易 – 您发送了一条购买低流动性 memecoin 的订单
2. 优先执行 – 一个机器人以更高的优先费率购买相同的货币
3. 造成滑点 – 减少可用流动性
4. 为您出售 – 您的订单以远高于预期的价格执行
5. 获胜者 – 机器人立即出售并从差价中获利

这种攻击被称为“夹击”——它们位于您的交易和市场之间。

滑点的作用

滑点是您接受的价格变动，以便您的交易得以完成。在设置了高容忍度的市场中，您会成为一个容易的目标。一个机器人检测到您有高滑点的订单，并在您之前执行自己的购买，从而人为地抬高价格。当您的订单最终成交时，您支付的价格会高得多。

流动性差且滑点高的市场 = 前跑者的沃土。

MEV：前置交易的进化意义

MEV (最大可提取价值)是一个扩展了前置交易含义的概念。它指的是验证者和机器人通过操控区块中交易的顺序而获得的利润。

在Solana上，MEV尤其成问题。由于交易在完成之前是可见的，机器人支付优先费用以提前定位。验证者对操作顺序拥有过大的权力。

在以太坊上，像 Flashbots 这样的开发尝试为 MEV 创建更公平的拍卖。在索拉纳，他们正在探索私有内存池，以在最终处理之前模糊交易。

为什么你应该在意

前置交易损害：

• 您的收益 – 您支付的价格比应该的更高，而出售的价格则更低
• 市场的公正 – 拥有内幕信息的人总是能赢
• 去中心化金融的完整性 – DeFi 的目的是消除不道德的中介，而不是创造数字中介

如何保护您的资金免受前置交易的影响

实用措施

减少滑点容忍度 – 越小，对价格的影响越小。接受你的交易有时会失败；这总比被利用要好。

使用私密交易 – 一些解决方案在确认之前隐藏您的订单不被机器人看到。寻找私密内存池或中继器。

分割大交易 – 与其进行一次大规模购买，不如进行5次小规模购买。减少可见性。

使用防止MEV的工具 – 一些平台提供能够防止夹击的阻止工具。探索这些选项。

选择更快的网络 – 快速确认的区块链减少了前置交易者的机会窗口。

开发者在做什么

在技术层面上，正在采取措施来减轻前置交易：

• 公平排序系统 – 随机化或加密交易顺序的协议
• 去中心化的MEV拍卖 – 更公平地分配收益
• 完整性协议 – 加密机制用于验证交易而无需事先暴露

真正的意义：一个没有简单解决方案的问题

前置交易的意义从经纪人所犯的违法行为演变为对去中心化市场的结构性挑战。这是区块链透明性与用户隐私之间的核心紧张关系。

在DeFi中，没有监管机构可以惩罚。没有可信的中介可以追责。您有责任通过智能设置、正确的工具和谨慎的决策来保护自己。

加密交易提供自由。但自由伴随着风险。理解前置交易是理解这些主要风险之一。请适当保护自己。