#借贷协议风险 Solana借贷市场确实在内耗。看了下数据——Sol生态借贷规模约50亿美元，以太坊是它的10倍，传统金融抵押品市场更是数个数量级的差距。在这样的格局下，Kamino和Jupiter还在互相指责风险模型，属于典型的"内部消耗"。

关键问题在风险表述上。Jupiter早前宣称金库"零传染风险"，后来被指表述不准确；Kamino随后直接封禁了迁移工具。从链上角度看，这反映的是两个协议对风险隔离机制的理解存在分歧——一个强调隔离，一个被质疑隔离的有效性。用户在这种争议中实际上面临的是信息不对称和风险认知的不确定性。

基金会的呼吁很务实——与其内斗不如去抢以太坊的市场份额。但从投研角度，这种分歧恰恰暴露了Solana借贷生态还不够成熟，风险模型的标准化和透明度仍有提升空间。短期内谨慎对待这些协议的激进宣传，等风险框架更清晰后再做仓位决策会更稳妥。