美元走软，制造业数据喜忧参半；在非农就业数据预期下，欧元/美元关注1.1650支撑

美元失去动力，8月ISM制造业采购经理人指数显示行业持续收缩 - 指数位于48.7，连续第六个月低于50的扩张线 - 就业和产出数据恶化，而新订单显示出初步复苏迹象

周二，欧元对美元小幅反弹，延续在8月供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）公布后美元走弱的势头。目前，欧元/美元在北美交易时段徘徊在1.1670附近，远离盘中低点1.1613。尽管有所反弹，货币对仍被困在1.1600至1.1720的狭窄盘整区间，反映出市场的谨慎情绪，交易者等待周五关键的美国非农就业报告（NFP）。

需求稳定但制造业收缩仍在持续

8月的ISM制造业PMI为48.7，略高于7月的48.0，但连续第六个月低于50的扩张阈值。这一持续的制造业收缩凸显行业经济的脆弱性。

指数组成部分显示出复杂的局面：

• 新订单升至51.4，标志着七个月来首次扩张信号，暗示买家兴趣可能初步回升
• 就业指数降至43.8，显示制造业劳动力市场的显著疲软
• 产出指数下滑至47.8，保持在收缩区间
• 支付价格从65.3降至63.7，但持续的高企表明输入成本通胀仍是结构性问题

新订单的增长带来需求复苏的希望，但产出和就业的同时恶化表明制造商尚未有足够的信心全面增加产出。

美元走软，避险需求降温

衡量美元对六大主要货币（包括欧元）强弱的美元指数（DXY）在欧洲交易早盘升至98.60后回落，现已接近98.00水平。这一回调反映出投资者在PMI数据表现不一后对经济动能的重新评估。

美国国债收益率也同步下降。基准的10年期国债收益率已逼近4.27%，而30年期收益率则降至约4.96%，市场参与者在即将公布的劳动力市场数据前变得更加谨慎。

货币动能：欧元的相对强势

在主要货币对中，欧元在本交易时段表现出对英镑的最强升值。整体货币格局显示，欧元对大多数主要货币保持正面动能，而以英镑为基准的货币对表现出最明显的疲软。这种跨货币的强弱反映出欧元区与其他发达经济体之间经济叙事的分歧。

后续展望：非农就业数据成为焦点

制造业持续疲软、就业状况恶化之际，市场的关注点转向周五的非农就业报告。如果就业数据低于预期，可能进一步削弱美元，推动欧元/美元上涨；而如果就业数据表现强劲，则可能稳定美元，并测试当前交易区间的下限。市场仍处于观望状态，交易者在这一关键劳动力市场指标公布前不愿意进行大规模操作。