Jump Trading 因 Terra 崩溃面临 40 亿美元的诉讼

来源：CryptoValleyJournal 原标题：Jump Trading因Terra崩溃面临40亿美元诉讼 原始链接：https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/jump-trading-faces-4-billion-dollar-lawsuit-over-terra-collapse/ Terraform Labs的破产受托人已对交易公司Jump Trading提起40亿美元的诉讼。指控包括市场操纵、专有交易以及从算法稳定币TerraUSD中牟利，TerraUSD在2022年5月崩溃，抹去了约400亿美元的资产。

起诉书不仅指控Jump Trading LLC，还包括联合创始人William DiSomma和前Jump Crypto总裁Kanav Kariya。根据文件，Jump Trading涉嫌通过与Do Kwon的秘密安排隐瞒稳定机制的弱点。据称，该公司通过大量折扣的LUNA代币赚取了超过12.8亿美元的利润。这些指控发生在12月11日Do Kwon被判15年监禁的几天后。

秘密协议与系统性市场操纵

Jump Trading早在2019年就与Do Kwon达成秘密协议。这些安排使其能够以大幅折扣购买大量LUNA代币。同时，该公司公开将自己定位为中立的市场做市商。破产受托人Todd Snyder指控Jump Trading通过这种双重角色误导公众。

2021年5月，Jump Trading在UST脱钩危机中介入。公司购买了约2000万美元的UST代币，恢复了与美元的挂钩。然而，这次干预保持了机密。相反，公开将稳定归功于算法机制。这一欺骗增强了投资者信心，并帮助Terraform Labs避免了监管审查。

作为回报，Do Kwon修改了与Jump Trading的现有协议。2021年7月，该公司以每个0.40美元的价格获得了超过6140万LUNA代币。当时的市场价格约为90美元，折扣率达99%。Jump Trading随后出售了这些代币，声称实现了12.8亿美元的利润。

最终崩溃期间未正式协议的比特币转移

在2022年5月的崩溃中，指控进一步升级。Luna Foundation Guard（LFG）持有超过8万比特币作为储备。根据起诉书，LFG在没有正式协议的情况下，向Jump Trading转移了近5万比特币。后续的独立审查确认，超过5.2万比特币从LFG流向Jump Trading。

“Jump在算法稳定币跌破1美元挂钩时积极购买UST。这些购买行为被指控人为推高需求，误导市场参与者误以为挂钩机制按预期运作。”——摘自起诉书

崩溃始于2022年5月7日。两个大型地址从Anchor协议中提取了3.75亿UST。数日内，UST完全失去美元挂钩，跌至0.02美元。在4月曾交易超过116美元的LUNA几乎全部失去价值。总共，崩溃抹去了超过400亿美元。这还引发了一连串的连锁反应：Celsius Network冻结提款，对冲基金Three Arrows Capital崩溃，整个加密市场进入熊市。

SEC和解作为数十亿美元诉讼的前奏

新诉讼紧随2024年12月20日的SEC和解。Jump Crypto Holdings的子公司Tai Mo Shan Limited支付了1.23亿美元。监管机构指控该公司误导投资者关于TerraUSD的稳定性。

具体而言，SEC指控Tai Mo Shan在2021年5月秘密花费2000万美元购买UST以恢复美元挂钩，未披露此行为。此外，Tai Mo Shan还被指控作为未注册的LUNA代币承销商。和解协议包括1.735亿美元的追缴、1290万美元的利息和3670万美元的罚款。Tai Mo Shan未承认任何不当行为。

DiSomma和Kariya在早期调查中行使了自我归罪的权利。Kariya于2024年离开Jump Trading，因CFTC展开调查。Jump Trading至今未公开对诉讼发表评论。一位发言人仅将其描述为“绝望的企图”，试图将责任推卸给Terraform Labs。

法律后果与行业影响

法律后果凸显了损失的规模。法官Paul Engelmayer于2025年12月11日判处Do Kwon有期徒刑15年。他称此犯罪为“史诗级的欺诈”。他拒绝了检方提出的12年判决，认为过于宽容，并将Kwon律师提出的五年判决描述为“完全无法接受”。他还命令没收超过1900万美元的财产。在韩国，Kwon面临最高40年的监禁。

Terraform Labs在2024年与SEC达成了45亿美元的和解。对Jump Trading的新诉讼可能产生深远影响。如果成功，将更清楚地区分市场做市与市场操纵，可能重塑主要交易公司的操作方式。

起诉书认为Jump Trading的干预并非市场稳定，而是一种价值提取方案。同时，该公司涉嫌隐瞒系统的结构性弱点。因此，40亿美元的索赔不仅反映了直接损失，还包括由秘密市场干预引发的系统性风险。