鲍威尔还有大概6个月离任窗口，这件事本身就已经不是“会不会换人”，而是“换谁、什么时候开始定价”的问题了。

财政部长贝森特已经明确表示自己不愿接这个位置，基本等于主动出局。现在市场默认的最优解，就是哈塞特。
为什么是他？
第一，立场极其明确。哈塞特是公开支持加密货币的，这一点在当前政治环境下非常关键。
第二，他多次强调“现有经济数据支持进一步降息”，不是模棱两可，是站队很清楚。
第三，他和特朗普的经济理念高度一致，说白了就是穿同一条裤子的人。
所以逻辑很简单，一旦哈塞特被市场确认进入接班通道，美联储的“偏鹰中性”定价会被迅速推翻，取而代之的是“政策前置宽松预期”。这也是为什么我一直说，明年下半年，继续降息的概率不是上升一点点，是结构性确定。

但这里有个很多人容易搞错的点，降息不是无限放水。放水这一套，真正有冲击力的，其实到明年5月左右基本就打完了。后面的降息，更像是“政策确认”和“情绪背书”，而不是新一轮天量流动性。换句话说，上半年是流动性预期驱动定价，下半年是政治周期 + 政策方向驱动估值。