☄ 拉乌尔·帕尔：真正的牛市将在2026年才开始

拉乌尔是最著名的宏观分析师之一，曾任高盛管理层，也是Real Vision的联合创始人。
他认为，山寨币的巨大上涨周期将在2026年开始。而今天的平静并不意味着市场疲软。这只是周期之间的过渡阶段。
• 当商业活动疲软时，人们会规避风险。当经济加速时，资本会沿着风险等级向前移动，转而投资山寨币。市场正为流动性洪水做准备。白宫和大型基金已经在朝这个方向努力。
• 比特币的走势与全球资金流动同步。几乎所有的动态都反映了全球流动性增长与收缩的情况。当前的价格反映了对经济衰退的担忧，尽管发生的可能性几乎为零。
• 核心游戏在于货币的贬值。各国需要新鲜资金来偿还债务。流动性逐年增长，这推升了所有风险资产。这一过程具有系统性，不会停止。
• 2008年之后的经济周期变得更长、更可预测。经过2022年债务结构的重大调整后，下一个周期的峰值推迟到2026年。正如帕尔所说，那里将迎来最强的流动性冲击。
在他看来，目前的加密货币疲软并非市场转向，而只是宏观周期的暂时滞后。当流动性开始增长时，加密市场将会以最快的速度加速。而且，主要的运动阶段还远未开始。
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