比特币价格随加密市场整体复苏稳步回升，这一全球最大加密货币已于周三重新站上 92,000 美元关口。尽管涨势强劲，但核心投资者的逆势操作引发市场对本轮反弹持续性的质疑。

巨鲸紧急踩下比特币看涨 “刹车”

就在比特币价格小幅回暖之际，衍生品市场因投资者突然的战略撤退再度转向。链上数据显示，比特币大型持有者（即 “鲸鱼” 投资者）正大规模退出看涨头寸，看空情绪显著升温。

Alphractal 分析平台创始人兼作者 Joao Wedson 通过拆解 “比特币鲸鱼与散户 Delta 指标” 发现，巨鲸已完成多头头寸平仓。这一仓位调整或情绪转向，发生在这类大资金投资者此前集中建仓多头之后。

此次撤退不仅标志着市场情绪的重大转变，也暗示巨鲸可能在锁定前期利润，或为比特币价格可能的进一步回落做准备。Wedson 强调，当前大型投资者已开始重新布局空头头寸，而散户投资者却反向加仓，两类投资群体呈现出鲜明的情绪分歧。

来源：Joao Wedson在X平台发布的图表

鉴于巨鲸行为历来被视为市场整体价格走势的领先指标，此次仓位逆转进一步加剧了对比特币短期走势的担忧。市场在经历一轮狂热上涨后，是否即将进入阶段性冷却期，也成为当下热议焦点。

该专家指出，当前指标与价格走势的联动模式，与 2025 年 2 月、4 月的市场特征高度相似 —— 这意味着比特币价格横盘整理的时间，很可能远超多数交易者的预期。

交易者集体喊多，FOMO 情绪升温

整体来看，随着比特币价格反弹，交易者情绪显著回暖，看涨呼声高涨。据头部链上数据分析平台 Santiment 发布的报告，比特币在周三冲高至 94,600 美元关口，这波久违的上涨重新点燃了交易者的热情。

值得关注的是，短暂反弹催生了投资者的 “错失恐惧症”（FOMO），市场对比特币后续上涨的期待持续攀升。Santiment 整合 X、Reddit、Telegram 等社交平台数据发现，喊多声音正急剧增加。

图表中蓝色高柱代表市场 “喊跌” 情绪，对应着恐惧、不确定性与怀疑（FUD）；历史规律显示，价格往往在散户集中抛售时逆势上涨。

红色高柱则代表 “喊涨” 情绪，标志着 FOMO 蔓延；而当喊涨声量激增时，价格通常会出现回调 —— 原因在于散户倾向于在上涨过程中追高买入。此类场景下的关键逻辑是：市场走势往往与中小交易者的行为方向相反。